近期(qī)市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行动bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译ong>

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关(guān)注(zhù)三(sān)大(dà)主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了重要(yào)的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基(jī)础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。