随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàn山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗g)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价(jià)格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表(biǎo)现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供(gōng)应的(de)回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得(dé)出口出(chū)现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优(yōu)先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的(de)地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需(xū)求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化(huà)可(kě)能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相(xiāng)对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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