金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

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