金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日(rì)本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为(稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊wèi)了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化(huà)，日(rì)本监管层的(de)助(zhù)推也(yě)是一(yī)股(gǔ)不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。日(rì)本(běn)监管层持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧。

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