大家(jiā)好，转眼假(jiǎ)期就结束(shù)了，泰勒小区都(dōu)没出一(yī)直在加(jiā)班，这(zhè)个长假，国内旅游消费爆(bào)了，而(ér)海外有爆了，不过(guò)是爆雷。按照惯例，我们梳理一下重大消息，以(yǐ)及券(quàn)商老师(shī)们的最(zuì)新看法。

　　五一大事件

　　1、中(zhōng)央政治局会议定(dìng)调！

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开(kāi)会议(yì)，分析(xī)研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近平(píng)主持会议。会议认为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领(lǐng)导(dǎo)下，各地区各部(bù)门更好统筹国内国际(jì)两个(gè)大局，更好统筹(chóu)疫情防(fáng)控和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安(ān)全，我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利，经济(jì)社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行，宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长好于预(yù)期，市场需(xū)求逐步恢复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈现回升向好态(tài)势(shì)，经济(jì)运(yùn)行实现(xiàn)良好开局。

　　会议指出，当前(qián)我国经济(jì)运行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转型(xíng)升级面临(lín)新(xīn)的阻力(lì)，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

　　此(cǐ)外，会议(yì)重申对刚性和改善性住房需求的支持，强(qiáng)调做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房(fáng)地(dì)产(chǎn)市场平(píng)稳健康发展(zhǎn)。同时(shí)，会议还提出，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施建设等。

　　2、国家(jiā)统计(jì)局：4月(yuè)份制造(zào)业PMI为49.2％

　　国家统计(jì)局消息(xī)，4月份，制(zhì)造业采购经理指数(shù)（PMI）为(wèi)49.2％，比上月下降2.7个百分点，低于临界点(diǎn)，制造业景气水平回(huí)落。

　　3、美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行被正式接管

　　在(zài)勉强支撑了(le)两个月后，风雨飘摇的美(měi)国第一共和银行终究还是没能逃脱(tuō)倒闭(bì)并被(bèi)接管(guǎn)收购(gòu)的命运。美国加州金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上第二大的(de)破产银行。

　　4、今(jīn)年(nián)五(wǔ)一假期(qī)国内旅游出(chū)游2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％

　　经文(wén)化和(hé)旅游部数据中心测算，全国国内(nèi)旅游出(chū)游合计2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％，按(àn)可比口径恢(huī)复至2019年(nián)同(tóng)期的119.09％；实现国(guó)内(nèi)旅游(yóu)收入1480.56亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)128.90％，按可(kě)比口径恢复(fù)至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据俄新社(shè)报道，当地时间5月3日凌晨，乌克(kè)兰试图用无人机(jī)袭击克里(lǐ)姆林宫。

　　据(jù)报(bào)道(dào)，当晚两架无人机瞄(miáo)准(zhǔn)了克里(lǐ)姆林宫，俄军方和特种部队及时采取行动，并使(shǐ)用电子对抗系统，使这两(liǎng)架无(wú)人机出(chū)现异(yì)常(cháng)，未能达(dá)到(dào)袭(xí)击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普(pǔ)京没有因袭击受伤，其工(gōng)作日程将照(zhào)常进行。 掉落的无人机碎片也没有造成(chéng)人员伤亡。

　　俄总统(tǒng)新闻秘书佩斯科夫称，乌克兰无人机试图发(fā)动袭击时普京不(bù)在克里姆林宫(gōng)中。 他(tā)表示(shì)，普京3日在位于莫斯科(kē)州的新奥加廖沃官(guān)邸工作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻处表示，俄方(fāng)保留在合适的时间和地点采(cǎi)取回应措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗(luó)斯首都(dōu)莫斯科自当日(rì)起禁止放飞无人机，经政(zhèng)府批(pī)准的除外。 莫斯科(kē)市(shì)长索比亚宁表示(shì)，这一决定是为了防止未(wèi)经授权使用(yòng)无人机(jī)，避免妨碍执(zhí)法机构(gòu)的工作。

　　据法新社当地时间3日报道(dào)，乌克兰方面表(biǎo)示(shì)“没有参与”对克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗(luó)斯《生(shēng)意人报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统(tǒng)新闻秘(mì)书谢尔盖？尼基(jī)福罗表示，乌方没有关(guān)于袭击的信息。

　　据俄新社3日报道(dào)，俄罗斯国家(jiā)杜马(mǎ)议(yì)员米哈伊尔·谢列(liè)梅(méi)特接受该媒(méi)体采访时，呼(hū)吁俄军对乌克兰总统泽连斯基位于(yú)基辅的官邸进行(xíng)导(dǎo)弹(dàn)打击，作(zuò)为对乌(wū)方企(qǐ)图使用无人机(jī)袭击(jī)克宫(gōng)的回应。

　　十大券商最新研判

　　1、中(zhōng)信证(zhèng)券：从失衡到平稳，布局业(yè)绩驱动的五月行情

　　4月A股经历了(le)AI主题行情诱发的过度博弈(yì)和心态失衡，市场大幅动(dòng)荡(dàng)。进入5月，国内的(de)经济、政策和外部环(huán)境相(xiāng)比4月继续不断(duàn)改(gǎi)善，投(tóu)资者对经济的(de)预期将在微观体验、宏观数(shù)据、A股(gǔ)业(yè)绩三个层(céng)面(miàn)实(shí)现统一，投资者心态也将(jiāng)逐(zhú)步从短暂失衡趋向平稳，市场(chǎng)依然处(chù)于(yú)全(quán)年第二个关键做多窗口，财报季结束(shù)后，市场将步入业(yè)绩驱动的行情阶段，配置思(sī)路上建议坚持高切低，关注上半年景气持(chí)续改善的品种。

　　首先，政治局会议(yì)提振(zhèn)市场信心，扩内需仍是(shì)着(zhe)力重(zhòng)点，政策预期回(huí)归理(lǐ)性，经济内生动能稳步(bù)修(xiū)复，并将得到同比和高频(pín)数据(jù)验(yàn)证(zhèng)；外部流(liú)动性(xìng)拐点明(míng)确，美国银行业风险不(bù)断发酵，但预计对A股(gǔ)实(shí)质影响十分有(yǒu)限。其次，财报季数(shù)据显示，A股业绩跨年筑底特征(zhēng)明显，全(quán)年(nián)逐季改(gǎi)善的趋势(shì)显现，其(qí)中行业(yè)的(de)结构性亮点日益(yì)清晰，经(jīng)济预期5月将在微观体验、宏观数据、A股业(yè)绩三个层面统一，夯实市场上行基础。最后，预计(jì)5月A股仍处于(yú)今年(nián)第二个(gè)关(guān)键做多窗(chuāng)口中(zhōng)，并将步入业绩(jì)驱动的行(xíng)情阶段，投(tóu)资者心(xīn)态由(yóu)短暂失衡趋向平稳(wěn)。

　　配置上(shàng)，建(jiàn)议(yì)紧扣业(yè)绩主(zhǔ)线(xiàn)，重点布局医(yī)药(yào)、数(shù)字(zì)经(jīng)济和“一带一路”板块中有业绩亮(liàng)点的品(pǐn)种(zhǒng)，以及其他(tā)板块中一季度(dù)业绩明显改善，且在二季度有望持(chí)续的细(xì)分行业。

　　2、中金策略(lüè)：节后A股有望相比全球市(shì)场显现相(xiāng)对(duì)韧性

　　中金(jīn)策略团队5月3日表示，节后(hòu)A股(gǔ)有望相比(bǐ)全球市(shì)场显现(xiàn)相对(duì)韧性。主要基于(yú)：1）经济复苏势头尚(shàng)不稳(wěn)固，政策(cè)有(yǒu)望(wàng)延续稳(wěn)中(zhōng)求进基调。2）上(shàng)市公(gōng)司业绩低迷期已过。3）海(hǎi)外风险需要密切关注，如若(ruò)应对得当，对A股影响(xiǎng)可能有限。上(shàng)述(shù)因素(sù)结合当(dāng)前(qián)A股市场整体估值水平(píng)不高仍(réng)处于历史中(zhōng)低(dī)位(wèi)，A股节后两个交易日虽受节假期(qī)间(jiān)的事件性因素影(yǐng)响(xiǎng)可(kě)能有所(suǒ)波动，但对后市整体(tǐ)表现不用过于谨慎，当前位置(zhì)市场机会仍大于风(fēng)险。

　　3、中信建投策略：耐(nài)心(xīn)等待，低位把(bǎ)握

　　一季(jì)度全A营收(shōu)增速(sù)等指标仍在(zài)探底(dǐ)，五一(yī)出行(xíng)恢复(fù)亮眼，但(dàn)制(zhì)造业(yè)PMI已露出疲(pí)态，海(hǎi)外(wài)处于多事之(zhī)秋，高利率(lǜ)环境(jìng)下美国银行(xíng)风险事件频发，衰退风(fēng)险上(shàng)升。市(shì)场处(chù)于再平(píng)衡期，低位把握再布局机会；短(duǎn)期结构上(shàng)关注在低位资产中寻(xún)找景气(qì)稳定(dìng)或好于(yú)预(yù)期方(fāng)向，中期线(xiàn)索在(zài)于(yú)科技周(zhōu)期与复苏链(liàn)中的弹性方向。行业重点关(guān)注：医(yī)药、传媒、通(tōng)信、餐饮链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军工、新能源等(děng)。主(zhǔ)题(tí)重(zhòng)点关注：一带一路(lù)、数据要素等。

　　4、海通策(cè)略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来(lái)是牛市(shì)初期，对(duì)比(bǐ)历史，这(zhè)次牛市第一波上涨的结构(gòu)分化更(gèng)显著。②牛市初期类似春(chūn)天，市场有所反复(fù)很正常，短期政策和(hé)业绩因素影响下，行业或更均衡。③数(shù)字经济是(shì)全年主线，后续或依据基本面(miàn)去伪存(cún)真(zhēn)，阶段性关注复苏的(de)部(bù)分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生策略

　　往后看，核心资产、海外(wài)映射的科技(jì)和大宗商品都将被海外(wài)逐级放大的宏观(guān)波动所(suǒ)影(yǐng)响。我(wǒ)们的资(zī)源(yuán)+重资产组合短(duǎn)期驱动逻辑建议以“红利+中特(tè)估”为主导，以(yǐ)等(děng)待通(tōng)胀逻辑的回归。重(zhòng)资产国企（炼(liàn)厂、建筑、钢铁(tiě)）资源类企业(yè)（煤炭、油、金(jīn)、铜），交(jiāo)通运输（油运(yùn)、干散运(yùn)、港口、公路）；近(jìn)期场景消费正(zhèng)在展现出成为未(wèi)来(lái)经(jīng)济增(zēng)长新动能的(de)潜力(lì)，推荐中低端消费、县域消费；以(yǐ)“宁组合”为代表的(de)赛道板块有望企稳。

　　6、兴证策(cè)略：五一前(qián)后(hòu)市场表现如何？行业胜率如(rú)何(hé)？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上(shàng)涨概率较节前明(míng)显(xiǎn)提升。以全(quán)A指数为(wèi)代表(biǎo)，节前1周、1个月指数大(dà)多(duō)震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节(jié)后1周国(guó)防军工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个月食(shí)品饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前(qián)。

　　7、华西策略：“五(wǔ)一”假期间全球大类资产波动以(yǐ)及(jí)背后释放的信(xìn)号

　　国内复苏延续，支撑A股指数震荡上移。从(cóng)“五(wǔ)一”前后大类资产表现(xiàn)来看，全球主(zhǔ)要权益市场及(jí)原油(yóu)等(děng)大(dà)宗商品走弱，美债收益率(lǜ)下(xià)行(xíng)，黄金价格走强，表明海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)“衰退(tuì)交易”有所升温(wēn)。美欧一季度经(jīng)济增(zēng)速(sù)不(bù)及市场预期，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)和(hé)两党债务上(shàng)限博弈使(shǐ)得海外(wài)风险偏好有(yǒu)所回落(luò)，同时也促(cù)使美联储更快转向(xiàng)鸽派。

　　回顾假期消费(fèi)数据，国内服务消费大幅回(huí)升，但地(dì)产销售复(fù)苏偏缓，4月(yuè)制造业PMI回落也表明国内经(jīng)济仍处于复苏早期(qī)。4月政治局(jú)会议强调“当前经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不(bù)强，需求仍然不足”，因此总量政策收紧风险不大，企业盈利上行将(jiāng)支撑A股指数震荡(dàng)上移。结构上，政治局会(huì)议首提(tí)“重视通用(yòng)人工智能发展”，全球产业(yè)催(cuī)化和国内政策驱动的数(shù)字经济行(xíng)情或反复活跃。

　　8、战术(shù)调整何时结束？| 信(xìn)达策略(lüè)

　　3月(yuè)-4月万得全A指数(shù)整体是震荡下行的，是去年底熊市结束后，指(zhǐ)数的第一次长时间(jiān)回撤，可以类比历(lì)史上牛市(shì)第一年中的(de)战术(shù)性调整（2013年2-6月、2016年(nián)4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛(niú)市第一(yī)年中(zhōng)的第一(yī)次战术性回撤，时间约2个(gè)月，起始(shǐ)和结束的拐点，厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积均与高频经(jīng)济指标和预期的边际(jì)变(biàn)化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月(yuè)，由(yóu)于经(jīng)济比2016年弱(ruò)很多，所以(yǐ)主跌阶段完成后还出(chū)现了(le)2个月的底部(bù)震荡(dàng)，整体回撤持续(xù)的时间(jiān)比2016年更久。

　　今年3月(yuè)以来，股市、债市和商品(pǐn)市场(chǎng)的表现，均表明资本市场对经济(jì)的判新偏向认为(wèi)Q1的(de)经济回升可能不会持(chí)续太久，或(huò)者至少Q2可能不会持(chí)续。从最新的PMI数据来看，4月(yuè)份确(què)实出现(xiàn)了较为明显的下(xià)降。这一下降背后我们认为可能主要有两个短期原因:（1）每年4月PMI数(shù)据(jù)均(jūn)会季节性回落；（2）根据(jù)历(lì)史经(jīng)验(yàn)，疫情后(hòu)第(dì)一(yī)个(gè)季度(dù)经(jīng)济数据最容易恢复，4月开(kāi)始(shǐ)经(jīng)济(jì)进入疫(yì)后第二个(gè)季(jì)度。PMI数据(jù)、商品价格、海外经济担心等(děng)因素，可(kě)能会让4-5月(yuè)的经(jīng)济数据很(hěn)难超预(yù)期(qī)。由此导致这一次市场的战术调整虽然可能已经(jīng)完成大部分(厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积fēn)，但由(yóu)于(yú)缺乏(fá)数据改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道(dào)大切换”

　　我(wǒ)们或已正站在新一(yī)轮牛市起点(diǎn)之上，短(duǎn)期(qī)的(de)迷雾掩盖不了长期(qī)的坦途，把(bǎ)握“上证50高股息央国企+科创50赛道大(dà)切换”。5月的迷(mí)雾在增加：回落的PMI和长端利率(lǜ)、反复的(de)美联储、激烈的中美摩擦(cā)、偏弱的一(yī)季报(bào)业绩(jì)；但中期的坦途较为明确：经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)、美联储年内(nèi)结束加息、A股市场估值极低(dī)、产(chǎn)业趋势(shì)明确、机构赛道大(dà)切换(huàn)向(xiàng)TMT。看长做短，如何应(yīng)对短(duǎn)期迷雾？5月建议重点关(guān)注上证50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将发行、迎(yíng)来增量资(zī)金行情，高股息(xī)组合(hé)在经济(jì)偏弱(ruò)、利率下行(xíng)环境下获取(qǔ)超(chāo)额收益（13只被指数集(jí)中(zhōng)覆盖(gài)的高股(gǔ)息央国(guó)企(qǐ)见正文）。此外(wài)Q1基(jī)金(jīn)持仓呈(chéng)现机构赛道的第五次大(dà)切换（切向(xiàng)TMT方向），如果TMT方向在5月有明(míng)显(xiǎn)调整，是进一(yī)步加配的(de)良机，其(qí)中以科创50方向(xiàng)最为关键。若美联储(chǔ)能够在(zài)5月完成最(zuì)后一次加息(xī)，中美(měi)摩擦有(yǒu)所缓和(hé)，将极大地利于新兴市场（A股和港股）、尤其成(chéng)长股表现。

　　10、招(zhāo)商策略：盛夏攻势，科创再起

　　<厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积img alt="五一(yī)突发：普京险(xiǎn)遭“袭击”！A股开盘怎么走？最(zuì)新解(jiě)读！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230504080606969.png">

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积