华尔(ěr)街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空(kōng)印(yìn)度首富(fù)阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大(dà)波(bō)的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价，也一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使用从新投资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息(xī)。“这(zhè)种(zhǒng)类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构只有在(zài)新(xīn)资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格(gé)比上次报告(gào)的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的(de)资(zī)产净值。资产净值是(shì)衡量基(jī)金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊(yī)坎(kǎn)以股票而(ér)不是现(xiàn)金的(de)形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付(fù)，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代(dài)价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露的(de)信息，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们(men)仍然(rán)相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激(jī)进(jìn)主义投资(zī)已经很好地证明(míng)了这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的(de)多(duō)数控股公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上(shàng)市公司董事会中都有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理(lǐ)莫(mò)迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国(guó)全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露(lù)企业(yè)的会计造(zào)假(jiǎ)、管(guǎn)理(lǐ)问题、未(wèi)公开关(guān)联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)2020年至(zhì)今(jīn)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾(céng)在康涅(niè)狄格大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大(dà)学(xué)期间，他加入了以(yǐ)色列的(de)救护车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书(shū)的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公(gōng)司的(de)市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的(de)收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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