文(wén)/解运亮博士(shì)信达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是(shì)会(huì)议(yì)精神(shén)超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复(fù)和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都(dōu)做了积极(jí)部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都做了积(jī)极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议专门提(tí)到，在(zài)超(chāo)大(dà)特大城(chéng)市积极(jí)稳步(bù)推进城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建(jiàn)设(shè)，可(kě)能带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治(zhì)局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治(zhì)局(jú)会(huì)议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出(chū)市场预期。每年(nián)4月(yuè)份(fèn)的政治局(jú)会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几个(gè)月(yuè)前的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此(cǐ)后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月(yuè)份(fèn)会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在方(fāng)方面(miàn)面都(dōu)体(tǐ)现(xiàn)出对经(jīng)济的(de)呵(hē)护和支持，既(jì)好(hǎo)于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议提出，中(zhōng)国(guó)经(jīng)济(jì)面临(lín)需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力，整(zhěng)个(gè)2022年(nián)，三(sān)重压力(lì)徘(pái)徊(huái)不(bù)去(qù)。去年底疫情防控政策优化至今，中央指出(chū)“我国(guó)疫情防控(kòng)取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一(yī)季(jì)度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年(nián)同期(qī)水平，都体现出经济社会常(cháng)态(tài)化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映了疫(yì)后(hòu)中国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。4月(yuè)会议(yì)对(duì)经济面(miàn)临问题(tí)的定性是“当(dāng)前(qián)我国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然不足，经济(jì)转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的(de)问(wèn)题，就有什么样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结(jié)构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次会(huì)议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的(de)定性看，经济(jì)内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提(tí)出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好的关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个(gè)持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患(huàn)持续化(huà)解(jiě)”。会议还提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明我(wǒ)们(men)不会因为一(yī)季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界的关切都(dōu)做了积(jī)极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体。会议(yì)提出“要夯实科技(jì)自立自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要巩(gǒng)固(gù)和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明(míng)，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也有(yǒu)望(wàng)是(shì)未来(lái)重点发力(lì)的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能(néng)。会议提(tí)出“要重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议(yì)提(tí)出“要推动平(píng)台企业(yè)规(guī)范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平(píng)台企业(yè)探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平台(tái)企业的支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的(de)是“支持平台(tái)企业(yè)在引(yǐn)领发展、创造就业、国际(jì)竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这次进(jìn)一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议(yì)提出“要多(duō)渠(qú)道增(zēng)加城乡(xiāng)居(jū)民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央(yāng)精神是(shì)继续呵护和促(cù)进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投(tóu)资(zī)增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带动(dòng)激发(fā)民间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸引(yǐn)外商投资放在(zài)更(gèng)加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试(shì)验(yàn)区(qū)及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是开放和合(hé)作(zuò)的重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推(tuī)进城中村(cūn)改(gǎi)造和(hé)“平急(jí)两用”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施建设，可能(néng)带来(lái)经济新的增(zēng)长点，值得高度重视。根据(jù)《国务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大(dà)公(gōng)共(gòng)突发事件(jiàn)时可立(lì)即转(zhuǎn)换(huàn)为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应(yīng)急能(néng)力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升(shēng)大(dà)城市(shì)山区(qū)旅游居住(zhù)品质，助力大城(chéng)市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和(hé)安全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建设(shè)改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单体大(dà)型方(fāng)舱医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务点等(děng)。21个超大特大(dà)城市的城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房(fáng)地(dì)产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整体固定资(zī)产投资，都(dōu)有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽(jì)工(gōng)作思路已经(jīng)发生(shēng)了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资(zī)本无序扩张(zhāng)、治(zhì)理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观上也一定程度(dù)上影(yǐng)响(xiǎng)了市场的预期。此前(qián)，中央已(yǐ)经明(míng)确表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从(cóng)这(zhè)次(cì)4月份会议(yì)看，这个要求已经落(luò)到了实处，没(méi)有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和支(zhī)持经(jīng)济的(de)。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受(shòu)到了全国人民(mín)的大(dà)力点(diǎn)赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市政府在搞(gǎo)好(hǎo)营商环境(jìng)、促进经济增长上的(de)努力。而(ér)从(cóng)4月份政治局(jú)会议看，淄博市政(zhèng)府可能只(zhǐ)是一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在(zài)发生(shēng)大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会(huì)议向(xiàng)市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研(yán)究(jiū)当(dāng)前经(jīng)济形(xíng)势和经济工(gōng)作。中共中央总书(shū)记习近平主持会(huì)议(yì)。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几(jǐ)个(gè)月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)确(què)定了此后(hòu)一年的政策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在(zài)以习近平(píng)同志为核心的党中央(yāng)坚(jiān)强领(lǐng)导(dǎo)下，各(gè)地区各(gè)部门更好统筹国内国际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济(jì)社会发(fā)展，更好统(tǒng)筹发展和安全，我国疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性(xìng)胜利（全国政协委(wěi)员(yuán)、中国疾病预防控(kòng)制中心流行(xíng)病学(xué)首席专家吴尊友日前表示，新(xīn)冠(guān)病(bìng)毒在未来(lái)出现地方性流行或者(zhě)散发可能性比较大，再(zài)出(chū)现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全(quán)面恢复常态化运(yùn)行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已经远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，体现出(chū)经(jīng)济社会常态化(huà)运行(xíng)中的巨大(dà)消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)得到缓解，经(jīng)济(jì)增(zēng)长好于(yú)预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升(shēng)向好态(tài)势，经济(jì)运(yùn)行实现良好开局。（“三重压(yā)力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议上(shàng)。时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影响逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的(de)阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当(dāng)前经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定性，问(wèn)题决定对策(cè)，有(yǒu)什(shén)么样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的对策(cè)，对(duì)问(wèn)题(tí)的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构(gòu)性、体(tǐ)制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍(réng)需(xū)增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力(lì)度不(bù)但不(bù)会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平新时代中国(guó)特色社会主(zhǔ)义(yì)思(sī)想(xiǎng)主题(tí)教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚(jiān)持稳中求进(jìn)工(gōng)作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理(lǐ)念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发挥(huī)政策效力和激发经营主体(tǐ)活力(lì)结合(hé)起(qǐ)来，形成推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的强(qiáng)大(dà)动力，统筹推动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持续(xù)化(huà)解（提出四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不(bù)会(huì)因为一季(jì)度(dù)经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动经济实(shí)现质的有效(xiào)提升和量(liàng)的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设(shè)以实(shí)体(tǐ)经济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系，既(jì)要逆势(shì)而上，在短板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在优势领(lǐng)域做大做(zuò)强。要夯实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利(lì)好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造（对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到的(de)充电桩、储(chǔ)能(néng)、配(pèi)套(tào)电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创新(xīn)生态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提人工智能，市场热(rè)度极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求是(shì)当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所(suǒ)在。积极的(de)财政(zhèng)政策要加力(lì)提效，稳(wěn)健的货币政(zhèng)策(cè)要精准有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境(jìng)，促(cù)进文(wén)化(huà)旅游(yóu)等服务消费（今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度(dù)高，而中央精神是(shì)继(jì)续呵护和促进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资(zī)（今年一季度，民(mín)间(jiān)投资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部(bù)固定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投资仍是(shì)投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各类所有制企(qǐ)业(yè)公平竞争、共同发(fā)展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经(jīng)济，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引导(dǎo)非公有制(zhì)经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有(yǒu)助于(yú)进一步解决民营企(qǐ)业信(xìn)心(xīn)和元气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都(dōu)要依法合规(guī)经营。要下决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题。要(yào)推动平(píng)台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身(shēn)手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革、扩(kuò)大高(gāo)水平对外开放。认真落实党和国(guó)家机构(gòu)改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理(lǐ)能(néng)力现(xiàn)代化(huà)。要(yào)把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区(qū)正(zhèng)式挂(guà)牌成立(lì)至今，全(quán)国已设(shè)立(lì)21个(gè)自贸试(shì)验区及(jí)海南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家(jiā)可(kě)能(néng)是(shì)开放和合作的重点(diǎn)方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构改革化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用来(lái)住(zhù)的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施(shī)策(cè)，支持刚性和改善性住(zhù)房需(xū)求(qiú)，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平(píng)稳健康(kāng)发展，推动建(jiàn)立房地产业发展新模式。在超大特(tè)大城市（《国频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽务院关于(yú)调整城市规模划分(fēn)标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为(wèi)特大城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目(mù)前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。）积(jī)极稳步推进城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的城中村改造，可能(néng)会给房地产带来新的增(zēng)长点，有利于(yú)房地产(chǎn)市(shì)场实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施(shī)建(jiàn)设（“平急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即(jí)转换为应(yīng)急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大城市应(yīng)急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居(jū)住品质，助力大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市(shì)发(fā)展和安(ān)全。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带(dài)来(lái)新的增长点(diǎn)。）。规(guī)划建设保(bǎo)障性住房。要加强地(dì)方(fāng)政府债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控(kòng)工(gōng)作。

　　会议强调，要(yào)切实保障(zhàng)和改善民(mín)生，强化就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩大高校(xiào)毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳定农(nóng)民工等重点群(qún)体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失(shī)业率(lǜ)高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成(chéng)为(wèi)当前就业工作的重点。日前国办(bàn)发布《关(guān)于优化(huà)调整稳就(jiù)业政策措施(shī)全力(lì)促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业(yè)扩大招聘(pìn)规模，2023年可(kě)给予一(yī)次性增人增资，核增部分据(jù)实(shí)计(jì)入工资总额并作为下一(yī)年度工(gōng)资总额预算基数(shù)。我们预(yù)计后(hòu)续(xù)青年(nián)失业(yè)率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续(xù)抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果(guǒ)，抓好粮食生产和重要(yào)农(nóng)产(chǎn)品供应保障，全(quán)面推进乡村振兴(xīng)。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问(wèn)题去，切实(shí)帮助(zhù)企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述(shù)以往经常出现，但(dàn)这次没有出(chū)现，可见这(zhè)次会议是(shì)专门(mén)聚焦经济工(gōng)作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期(qī)，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本(běn)文源自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生(shēng)大变(biàn)化(huà)——逐句解(jiě)读(dú)4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发(fā)布(bù)报告机构：信达(dá)证券(quàn)研究开发中心

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