美(měi)东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要(yào)进(jìn)一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预(yù)期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价(jià)压(yā)力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动(dòng)的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是(shì)温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度(dù)还(hái)不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策(cè)路径之(zhī)一(yī)。

　　对(duì)于(yú)未(wèi)来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数(shù)变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达(dá)降(jiàng)息(xī)的(de)可(kě)能性，或者已经排431mm是多少厘米 431mm是多少米(pái)除了进一(yī)步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　分析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对(duì)此专门(mén)进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够(gòu)的流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕(rào)地(dì)区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存(cún)在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提(tí)到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联(lián)储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美联储会(huì)倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在(zài)可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了(le)太多(duō)的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆(bào)发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在本财年(nián)第一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.431mm是多少厘米 431mm是多少米2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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