近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆(liàng)的(de)需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟(méng)数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关(guān)系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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