今年A股市场最为(wèi)火(huǒ)热的(de)“中特估”板块(kuài)又(yòu)将迎来重磅级(jí)指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基金报(bào)记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF，发行日(rì)期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，其中，网(wǎng)下现金、网(wǎng)下股票认购(gòu)期(qī)为5月15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日，产品的首发(fā)募(mù)集上限均(jūn)为20亿(yì)元。

　　谈及产(chǎn)品发行预(yù)期(qī)，多位(wèi)业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在他们(men)看(kàn)来，首先，中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF契合目前资(zī)本市场的(de)行情主线，预计发行情(qíng)况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分(fēn)券商近期对于基(jī)金的发行导向转为保(bǎo)有量考核(hé)，也不(bù)会过份冲刺首发(fā)规(guī)模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题(tí)系列指数有助于资本市场从科技领域、能源产业(yè)等多维度服务(wù)央企，强化股东回报，帮助投资(zī)者走(zǒu)进央企、认识央企，支持央企(qǐ)利(lì)用资本市场做强做优(yōu)做大(dà)，提升市(shì)场(chǎng)影响力、号召力，切(qiè)实促(cù)进央企(qǐ)上市公司(sī)实现高质(zhì)量发(fā)展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的(de)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时对外发布基金(jīn)发售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF定于(yú)5月(yuè)15日至19日(rì)期间正式发售，其中(zhōng)，网下(xià)现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设(shè)置20亿(yì)元的首发(fā)募集上(shàng)限(xiàn)。3只基金费率也稍(shāo)有差异，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发(fā)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费(fèi)合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看，认购(gòu)份额小于50 万份(fèn)的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万份(fèn)至100万(wàn)份(fèn)之(zhī)间的，广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报ETF的(de)认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添富(fù)旗下的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若是认(rèn)购(gòu)份额大于(yú)100万(wàn)份的，认(rèn)购费(fèi)用统(tǒng)一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF由工商银行托(tuō)管，汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由建设银行托管，招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF的托管方则(zé)是(shì)中信建(jiàn)投(tóu)证券。

　　此外，据(jù)基(jī)金君了解，上交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央(yāng)企投(tóu)资价值促(cù)进央企估值(zhí)回归(guī)”业务(wù)交流会暨国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进一(yī)步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价(jià)值(zhí)发现，推动央企估值回归合理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公司、券商、基(jī)金公司(sī)等相关领导将出席(xí)会议。

　　在多位业内人士看来，3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF未来都将在上交(jiāo)所上市，上交所此次会议或为产(chǎn)品发行(xíng)预热。

　　不少行业(yè)人(rén)士(shì)也看好央(yāng)企股东回报(bào)ETF的发(fā)行(xíng)情(qíng)况。“‘中特估’是近期资(zī)本市场的行情(qíng)主线(xiàn)，包括交易所、券商、基金工商各方对此也比(bǐ)较(jiào)重(zhòng)视，基金公司肯(kěn)定(dìng)会重点发行，但目前市场(chǎng)上也存在不少央企主题基金，因此(cǐ)预计此次央企股东回报ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一位(wèi)基金(jīn)公司人士(shì)表现。

　　一位券商人士(shì)也表(biǎo)示，所在券(quàn)商会参与其中一只央(yāng)企股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契合目(mù)前(qián)资本市场的行情主线，产品本身(shēn)就比较(jiào)好(hǎo)卖；其次，我们近期已将考核(hé)侧重点放在产品保有(yǒu)量上，同时降低基金首发的(de)考核权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基金(jīn)公司人(rén)士也(yě)预计，类(lèi)似(shì)去年(nián)中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司(sī)上报的中(zhōng)证国新央企ETF已经分为三批陆续推向(xiàng)市场，而不是九(jiǔ)只同时获批(pī)发售，就(jiù)是为了避(bì)免发(fā)行(xíng)大战的出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售(shòu)机(jī)构不会过度拼基(jī)金首发，不(bù)过(guò)，目前市场上(shàng)非(fēi)常关注(zhù)‘中特估’板块(k买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜uài)，预计发行(xíng)情况也会比(bǐ)较(jiào)乐观。”

　　基金积极布(bù)局央企主题产品

　　为投(tóu)资者带来分享(xiǎng)改革红利(lì)工(gōng)具

　　“中特估”成为今年以来资本市(shì)场的热(rè)门，基(jī)金公司(sī)也积(jī)极布局相关产品(pǐn)。

　　中国基(jī)金(jīn)报从(cóng)Wind数据(jù)发现，今年以来全市场(chǎng)已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司陆续申报(bào)了21只央国企主题基金，易方达、汇添富、南方、博时(shí)、招商等(děng)各大公(gōng)募巨头都有参(cān)与，其中嘉(jiā)实(shí)、华安、银华基金(jīn)等多(duō)家机构，还各申报了(le)主(zhǔ)、被动两(liǎng)只产品(pǐn)，积极填补这一产(chǎn)品(pǐn)条线。

　　除了中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银(yín)华(huá)还同时(shí)上(shàng)报了跟踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉(jiā)实(shí)则上报了中证(zhèng)国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望(wàng)尽快获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴(bàn)随着这些主题产(chǎn)品的发行，意(yì)味(wèi)着，个人和(hé)机构投资者拥有配置央企特色指数、分(fēn)享改革红(hóng)利的便捷工具。

　　据业内人士表示(shì)，早在去年(nián)11月，证监会主(zhǔ)席(xí)易会(huì)满提出(chū)“探索(suǒ)建立具(jù)有中国特色(sè)的估(gū)值体系，促进市场资源配(pèi)置(zhì)功能更好发挥(huī)”。这一(yī)讲话为(wèi)A股市场未来发展和改(gǎi)革指明了方向，成熟完善的估(gū)值体系(xì)对于资本市场的价(jià)值发现以及资源配(pèi)置功(gōng)能的发挥有重要作(zuò)用，也是资本市场支持实体经济发展的重要(yào)基础。因此，看准“中国特(tè)色估值体系”背景之下，央国企估值(zhí)重塑的(de)机(jī)遇，行业(yè)对(duì)这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的产品积极布局。

　　“我们目前储备了不(bù)少央(yāng)国(guó)企(qǐ)主题基(jī)金，就是看准这类企(qǐ)业(yè)的(de)投资(zī)价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有中(zhōng)国特(tè)色的估值体系，有助于提升市场对国有上市企业(yè)的关注度(dù)，对企业估值(zhí)层面的(de)各类因(yīn)素做进一步的研究(jiū)和探(tàn)讨，强化(huà)相关(guān)领(lǐng)域在(zài)新环境下的(de)资产价(jià)格预(yù)期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国庆表示，从长期来(lái)看，央国企板块的(de)投资逻(luó)辑是比较完备(bèi)的(de)：一是央(yāng)企是实现(xiàn)国家战略发展(zhǎn)的(de)“排(pái)头(tóu)兵”，不断受到政策(cè)的支持与引(yǐn)导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基本盘”具有(yǒu)重要作用；三是央企引领科技创新，研发占比(bǐ)逐年提(tí)升；四是央企(qǐ)仍是A股估值洼地。未来(lái)在不(bù)断完善中国特色现代资本市场(chǎng)下(xià)，预计国资央(yāng)企有望(wàng)迎来(lái)估值(zhí)修(xiū)复。

　　汇添(tiān)富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央国企的(de)估(gū)值重塑提供了市(shì)场认可的基础。从盈利能力(lì)方面来看，近年来央国(guó)企ROE出(chū)现明(míng)显企稳回升，目前(qián)已超(chāo)过(guò)其他类型企业，高于A股平均水平，体现出央国(guó)企较强的(de)“价值(zhí)创造”能力。从成长(zhǎng)性来看(kàn)，2022年三(sān)季度国(guó)资委旗(qí)下上(shàng)市央企营业总收入同比增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为(wèi)2.52％；归母(mǔ)净利润同(tóng)比增长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现出(chū)央(yāng)国企(qǐ)的发(fā)展韧劲。展望未来，央国(guó)企上市公司质量的提升或(huò)将成为(wèi)央国企估值重(zhòng)塑的(de)核心动力。

　　招商基金(jīn)量化投(tóu)资部基金经(jīng)理刘重(zhòng)杰(jié)也表(biǎo)示，从公司经营(yíng)的角度(dù)看，上(shàng)市(shì)央、国企的(de)盈(yíng)利能力相比A股市场整(zhěng)体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长期领先，具备较高的长期投资价值，或(huò)更符(fú)合机构(gòu)投资者、个人养老金等(děng)配置性的(de)需(xū)求。在中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系的推(tuī)进过程(chéng)中，央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数具备较好的长期配置价值。

　　关于(yú)央(yāng)企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数(shù)是什(shén)么？

　　答：中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报指数，指数由国新投资有(yǒu)限(xiàn)公司定制(zhì)，主(zhǔ)要选取国务(wù)院国(guó)资委下(xià)属现 金分红或回购总(zǒng)额(é)占总市值比率较高的50只上市公司证(zhèng)券作为(wèi)指数买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜样本(běn)， 以反映央(yāng)企股东(dōng)回报主题(tí)上市公司证(zhèng)券(quàn)的整体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用事业、石(shí)油石化、煤(méi)炭、建筑材料、房(fáng)地产(chǎn)、机械设备(bèi)等，前十大(dà)成份股权重合计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回报(bào)指数(shù)前十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)公(gōng)司(sī)， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高(gāo)分红：央企股(gǔ)东回报指数聚焦高分红与(yǔ)高回购央(yāng)企，指数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指(zhǐ)数(shù)的分红水平。

　　低估值(zhí)：央企股东回报指数当前市(shì)盈率约为(wèi)9倍，相(xiāng)对于(yú)主流指数表(biǎo)现出(chū)更低的估值水平，央企(qǐ)估(gū)值(zhí)重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近五年ROE水平均(jūn)稳(wěn)定保持在8％以上，体现出较好的(de)盈利(lì)水平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发(fā)行时间(jiān)是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是5月15日(rì)至5月(yuè)19日。投资(zī)者(zhě)可选择网上现金认购、网下现金认购(gòu)和网(wǎng)下(xià)股票认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规(guī)模上(shàng)限为20亿元(yuán)，如果募集规模超过20亿元(yuán)，将(jiāng)采取(qǔ)比例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央企回(huí)报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来(lái)看(kàn)，在认购金额低于(yú)50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发(fā)旗下产品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两只(zhǐ)为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜　　管(guǎn)理费上，3只产(chǎn)品均为(wèi)0.5％，而托管费上(shàng)，广(guǎng)发(fā)旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及(jí)后续做市(shì)商如何安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上(shàng)交所上市。多家(jiā)公司后续将安排(pái)做市商(shāng)，保(bǎo)障(zhàng)充分的(de)流动性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目(mù)前看，这(zhè)三家基金(jīn)公司都由“实力派”来担纲基金经(jīng)理。其中广发央企回报ETF拟任基金(jīn)经理罗国庆为广发基(jī)金指数投资部副总经理，而(ér)汇(huì)添富(fù)央企(qǐ)回报ETF采取了(le)双(shuāng)基金经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至3月31日，央(yāng)企(qǐ)股东回报指数(shù)过去三(sān)年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和上(shàng)证红利指(zhǐ)数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值？

　　第一(yī)、央企特色突出：1、市(shì)值优势明显，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经营(yíng)较稳健，整体平均(jūn)盈(yíng)利高于A股；3、肩(jiān)负(fù)社(shè)会(huì)责任(rèn)，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值(zhí)较低(dī)，重(zhòng)塑中(zhōng)国特(tè)色估值体系背(bèi)景(jǐng)下(xià)估(gū)值提升空间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追(zhuī)求分享高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)成果2、具(jù)备(bèi)一定抗通胀能力(lì)和抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目(mù)前(qián)央企概念(niàn)已(yǐ)经(jīng)涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前估值仍(réng)处(chù)于较(jiào)低(dī)分(fēn)位水(shuǐ)平。截(jié)至2023年(nián)4月底，中证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市(shì)场中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企(qǐ)指数估值水平(píng)（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位水平(píng)。无论横向对(duì)比还是纵向比较，央企(qǐ)整体(tǐ)估(gū)值水平与其(qí)经济(jì)地位并不(bù)匹配，亟待改善，在政策支(zhī)持下(xià)有望迎(yíng)来重塑(sù)。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯穿全年的(de)主线。从券(quàn)商机构的对外观点来(lái)看，多家券(quàn)商明(míng)确表示(shì)今年的投(tóu)资主线之一就是央国企价值重估。部(bù)分券商的(de)观点如下(xià)：

　　国(guó)信证券：继续(xù)把握国企(qǐ)价(jià)值(zhí)重估这一投资主线(xiàn)；

　　银(yín)河证券：不受黑天(tiān)鹅干扰(rǎo)，坚持(chí)数字(zì)经济+国企(qǐ)改革主线；

　　平(píng)安证(zhèng)券：数字经(jīng)济+国企改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和(hé)中(zhōng)国特色估(gū)值体系推动下(xià)，当前国企价值重估行情有望持续并形(xíng)成(chéng)主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜