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　　克(kè)里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光的(de)照片(piàn)可以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃(wò)扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾(zāi)影响(xiǎng)面积(jī)约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡报(bào)告，地方(fāng)政府敦促人(rén)们在消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早些(xiē)时(shí)候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报。报告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年(nián)一季度受南美(měi)干旱天气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆(dòu)油(yóu)及(jí)棕榈(lǘ)油(yóu)等(děng)公司(sī)主要原材料的(de)价格快速上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主要原材料成本低于去年(nián)同期。销(xiāo)量上涨和毛利(lì)率(lǜ)提升共同推动了厨房食品(pǐn)的(de)利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计7768家(jiā)，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关(guān)系活动上表示，新增渠道(dào)主要来(lái)源(yuán)于网络下(xià)沉、细分产品(pǐn)的(de)专业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠道的(de)快速发展带来的(de)经销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内建成投产。目(mù)前，河(hé)南周口和陕西(xī)兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿(yì)元(yuán)，同(tón谢霆锋资产有百亿吗g)比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期会计要求的(de)衍(yǎn)生金(jīn)融(róng)工具损益的影响(xiǎng)，因(yīn)此将套期保值业(yè)务(wù)划定(dìng)为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商(shāng)品期(qī)货套期(qī)保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易的(de)与公司(sī)及下属(shǔ)子公司的生产经(jīng)营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花(huā)生(shēng)等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂科技(jì)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比(bǐ)有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货(huò)市(shì)场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补(bǔ)了一定的利(lì)润(rùn)损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到，油脂加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能(néng)释(shì)放、原料回落谢霆锋资产有百亿吗、消费(fèi)复苏、推出(chū)新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料(liào)价(jià)格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的(de)历史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价(jià)格上涨(zhǎng)幅度(dù)却(què)不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油脂加(jiā)工企业的盈(yíng)利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释放，海外到港原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛(máo)利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道道(dào)全(quán)茂(mào)名工厂建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于(yú)爬(pá)坡(pō)释放期(qī)。今年以来，广东(dōng)大(dà)力(lì)发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的(de)投产(chǎn)及产能释放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主要原(yuán)料价(jià)格出现(xiàn)下降趋势，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及(jí)成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料(liào)的(de)国际交易价(jià)格呈现出回落走势，受船期(qī)和现货(huò)到厂的(de)时间(jiān)影响，道道全(quán)的主(zhǔ)要原料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延(yán)续回落趋势(shì)，对(duì)其一季(jì)度实(shí)现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经(jīng)销商(shāng)总数(shù)已达1308家，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消(xiāo)费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立生产加(jiā)工(gōng)基(jī)地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对于今年的业(yè)绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观态(tài)度(dù)，认为业(yè)绩修(xiū)复有一定持续性，未来不(bù)宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今(jīn)年业绩(jì)表达正(zhèng)面(miàn)预期，并预测其今年全年营业收(shōu)入将突破(pò)100亿(yì)元(yuán)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料(liào)价格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分(fēn)公司毛利率(lǜ)迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及(jí)国(guó)际(jì)政治经济形势等因(yīn)素(sù)的(de)影响，又给油脂、油料市场带(dài)来(lái)不(bù)确定性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生活(huó)必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需(xū)求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌差异(yì)化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在(zài)原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料(liào)供应出(chū)现了从(cóng)未有(yǒu)过的(de)多元及宽松局面，包装油的成本端(duān)压(yā)力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均有不确(què)定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳(wěn)定性带来了挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至金融(róng)市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本面(miàn)利(lì)空出现共振，不论(lùn)是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如此凌厉(lì)的(de)跌势(shì)仍在节奏上(shàng)超出了(le)市场预期。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉(lián)价(jià)菜籽的(de)冲击(jī)下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗斯菜油大部(bù)分(fēn)依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏不及(jí)预期，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油(yóu)需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不同(tóng)油(yóu)种之(zhī)间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处于低位，终端库存(cún)处(chù)于(yú)高位。随供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起量，二季度菜油价格与相关(guān)油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽红说。

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