5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私(sī)募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元人民币的(de)对冲基金机(jī)构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场(chǎng)持有34家上市(shì)公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和(hé)减(jiǎn)持方面(miàn)，景(jǐng)林资(zī)产一季度(dù)前五大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持(chí)仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓(cāng)数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增(zēng)持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多(duō)多去年二、三、四(sì)季度分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛(jiá)然而(ér)止了，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。昆明市属于几线城市，云南最好三个城市g>？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林(lín)资产在美(měi)股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资(zī)产持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加(jiā)仓(cāng)368.8万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资(zī)产的(de)第二(èr)大重仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年(nián)龄层的用(yòng)户对“教育(yù)”的需(xū)求(qiú)依然旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试(shì)，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中很(hěn)多(duō)公司退(tuì)出(chū)离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭(píng)借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌的护城(chéng)河(hé)依(yī)然很深。个(gè)别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎(zhā)实(shí)，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育、直播电商业(yè)务等新(xīn)业务成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)力。且公(gōng)司的利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个(gè)季度(dù)的财(cái)报(bào)中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积极信(xìn)号(hào)。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教(jiào)育领域也(yě)颇为看好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而(ér)一季(jì)度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于(yú)去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机(jī)之风

　　自(zì)五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支(zhī)线也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万亿昆明市属于几线城市，云南最好三个城市元阶(jiē)段纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成交昆明市属于几线城市，云南最好三个城市额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市(shì)场(chǎng)观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融(róng)增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利率先(xiān)下(xià)后上(shàng)，并不意(yì)味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压(yā)降票(piào)据等(děng)低效资产，对分行收票额(é)度控(kòng)制(zhì)很严(yán)。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票(piào)据已经快要接近(jìn)零利率了(le)，信贷再(zài)度出现深(shēn)度(dù)负增(zēng)长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能(néng)仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然(rán)要让大(dà)家看到(dào)宽信用的信(xìn)号出(chū)现，而(ér)这可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人(rén)工智能和中特估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增(zēng)量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰之间无(wú)法(fǎ)两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投机之(zhī)风大盛，认为(wèi)当下市场交易(yì)机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一(yī)个(gè)人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市(shì)场看着红红(hóng)火火，但很多投资(zī)者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上(shàng)大热(rè)的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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