金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六(liù)年一(yī)个周期轮回的白糖(táng)期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商(shāng)品(pǐn)交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收(shōu)盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(h山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022àn)的(de)是，如此关键的信息(xī)湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之中，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍(huǎng)然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白糖(táng)周期

　　而上一(yī)次白(bái)糖主力期货合(hé)约(yuē)打破7000元/吨(dūn)大关(guān)还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正(zhèng)在上演最后(hòu)的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日(rì)），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年(nián)初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的(de)注(zhù)意的是，从(cóng)白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺(quē)席过(guò)。而形成这种周期(qī)的(de)原(yuán)因与白糖期货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每(měi)三年(nián)一(yī)个(gè)种植周期，这(zhè)从根(gēn)本决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周(zhōu)期已经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖(táng)价格(gé)已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内(nèi)白糖供(gōng)给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的(de)全(quán)国(guó)食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产(chǎn)外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收(s山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022hōu)榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云(yún)南地区外(wài)，广西等主(zhǔ)产区陆续(xù)收榨。由于(yú)广(guǎng)西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部(bù)预测，22山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西白(bái)糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并(bìng)不(bù)现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作物(wù)种植面积(jī)增长有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国(guó)内(nèi)食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部(bù)分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报(bào)报(bào)道，联合国粮食及农(nóng)业(yè)组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国(guó)和地区包括巴西(xī)、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳(ào)大利亚等，其(qí)中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的出口限制(zhì)，世界各(gè)地的糖价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日(rì)，两大白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续(xù)大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮(liáng)糖(táng)业(yè)累(lèi)计上涨(zhǎng)幅(fú)度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会(huì)重蹈(dǎo)覆辙，还是继(jì)续(xù)挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给出答案。

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