5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万亿(yì)以上，市场对(duì)于人(rén)工智能、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉(lú)，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机(2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据jī)械设(shè)备行业板块暂时(shí)是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见出(chū)现多只金股，两者一定程度与中特估概(gài)念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板(bǎn)块关注度(dù)提升(shēng)最为明显，计算机(jī)板块关注度则快(kuài)速下降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情走(zǒu)势(shì)相互(hù)印证，传媒板块率(lǜ)先(xiān)突破，可能会(huì)成(chéng)为AI概念笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的(de)关(guān)注(zhù)度(dù)也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的(de)集中度来看，150多只(zhǐ)金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受(shòu)关(guān)注的(de)逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子(zi)贡(gòng)献其中(zhōng)绝大多数收益，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均(jūn)不如近几(jǐ)期，主要与大(dà)盘行(xíng)情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全(quán)军覆(fù)没(méi)”，8只同(tóng)时(shí)获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现(xiàn)了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商对(duì)五(wǔ)月份(fèn2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据)的投资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商(shāng)们(men)对五月的大盘的看法比较保守，建议多(duō)看(kàn)少动(dòng)，推荐较(jiào)多(duō)的(de)行业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对(duì)地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规(guī)划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股(gǔ)期(qī)权则因有(yǒu)事(shì)件驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了美国股(gǔ)票投(tóu)资(zī)的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月(yuè)股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均(jūn)报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经(jīng)济的微刺(cì)激(包括重大(dà)项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用风险及资(zī)产价(jià)格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺(quē)口重回下行通道(dào)、通(tōng)胀继续低(dī)位徘(pái)徊的经济(jì)周期(qī)格局下，只(zhǐ)托不举、定点(diǎn)发力的(de)“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局(jú)，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值体系国际(jì)化(huà)是趋(qū)势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改(gǎi)革(gé)红(hóng)利释放(fàng)非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带来股票供给(gěi)压力，市场尚未走(zǒu)出这种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续(xù)或(huò)者大(dà)幅改善(shàn);资金利率的(de)回落是(shì)衰退性的，不(bù)意味着流动性出(chū)现主(zhǔ)动式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打破(pò)预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增加(jiā)股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线(xiàn)白(bái)马等业绩(jì)增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有相(xiāng)对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市场环境(jìng)，一些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预期或(huò)修(xiū)正。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪(xù)。从管(guǎn)理(lǐ)层(céng)的政策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极(jí)因素(sù)出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后(hòu)的(de)反弹。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速(sù)下行确立(lì)，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小批多次(cì)的(de)微刺激(jī)下，市场对短期经济预期(qī)偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自房(fáng)地产(chǎn)等领域带(dài)来的经济下行动(dòng)能，基本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构调整依然(rán)是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门的维稳措(cuò)施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局。

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