昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点6.27万亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形势(shì)并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格(gé)反映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美(měi)联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来两次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加(区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点jiā)息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货(huò)日(rì)报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于(yú)市场，市场(chǎng)担心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然(rán)目前(qián)铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价(jià)格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研(yán)究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求底(dǐ)部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低(dī)了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题(tí)来(lái)看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减产不充分(fēn)；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦(dàn)转差，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策不及(jí)预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部(bù)的确立需(xū)要(yào)黑色(sè)商(shāng)品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不(bù)过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格(gé)还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产(chǎn)行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前(qián)情况(kuàng)来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击(jī)之下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一(yī)旦出(chū)现企稳(wěn)，那(nà)么低价(jià)可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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