今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构世界上性功能最强的国家是哪个国家(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒ世界上性功能最强的国家是哪个国家u)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，世界上性功能最强的国家是哪个国家比如(rú)基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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