衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美国商务部(bù)经(jīng)济分(fēn)析(xī)局公布数据显(xiǎn)示，美国(guó)一(yī)季度(dù)实(shí)际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政(zhèng)府支出以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投(tóu)资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固(gù)定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及非住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私人库(kù)存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大(dà)幅放缓的同(tóng)时，通胀再(zài)次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关注(zhù)的通胀指标——美国个人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度(dù)洋(yáng)北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上监(jiān)视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位(wèi)发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可下，海军(jūn)出动直(zhí)升机(jī)扣(kòu)押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)属于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的(de)第五舰队在一(yī)份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话(huà)，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一(yī)名发言人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参(cān)加了一次谈话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌(wū)克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事(shì)件已报交有关(guān)执法部门，出(chū)于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美(měi)联储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少担忧主(zhǔ)要是基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的(de)言论通常受到(dào)投资者和(hé)商界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市(shì)波动。而(ér)且(qiě)，美联(lián)储(chǔ)官员同(tóng)他人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外(wài)界认为(wèi)，联储官员的言论(lùn)可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外政客(kè)和他们(men)通话(huà)，而(ér)且通常将(jiāng)将通话视(shì)频(pín)公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两人(rén)公布(bù)的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申(shēn)科和德(dé)国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层(céng)面不确(què)定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外油价出现(xiàn)大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四(sì)，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究中心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一(yī)方面是由于近期油(yóu)轮运(yùn)费回(huí)落，运输(shū)成(chéng)本下(xià)降，让内外盘(pán)价差(chà)有所走弱。另一(yī)方面是(shì)当前国内即将迎(yíng)来(lái)五一假期，而目(mù)前国(guó)际(jì)市场宏观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢油价大幅回(huí)调之(zhī)际，市场避(bì)险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国(guó)内投(tóu)资者担(dān)忧情(qíng)绪(xù)更为明显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记者(zhě)，美国银行业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及(jí)经济衰退(tuì)风险可能(néng)削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从(cóng)而(ér)推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行(xíng)业风险再次(cì)升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油(yóu)价再度承压。随着美(měi)联储加(jiā)息(xī)会议的临近，美(měi)国第一共和(hé)银行的财报和股价表(biǎo)现或(huò)显示银行业危机(jī)仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月(yuè)以来的最低(dī)水平，市场对于美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的(de)担忧(yōu)持(chí)续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市(shì)场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看(kàn)来，目前来(lái)看，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机风险在(zài)未来一(yī)段时(shí)间内仍将不时困扰市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联(lián)储议(yì)息(xī)会议(yì)将(jiāng)再迎(yíng)来(lái)加息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度(dù)关注美(měi)联储利率政(zhèng)策(cè)的变(biàn)化(huà)，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个金(jīn)融市场的主要因素，这(zhè)是投资者(zhě)需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公布(bù)加息决议，市(shì)场对美联储(chǔ)加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官(guān)员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于后续(xù)何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货(huò)币政策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也将维持加息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期(qī)国际(jì)油价仍(réng)将(jiāng)面临(lín)宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析(xī)师董超(chāo)也表示，后市原(yuán)油供(gōng)需(xū)逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影响；此外美(měi)国原油活(huó)跃钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持续，后续的(de)减产将很快到来；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对(duì)供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产(chǎn)量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整体即(jí)将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险(xiǎn)波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降(jiàng)库(kù)，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下(xià)，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场(chǎng)主(zhǔ)基(jī)调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带(dài)来的(de)担忧。总体来(lái)看(kàn)，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降(jiàng)导致相(xiāng)关(guān38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青(qīng)等(děng)品种(zhǒng)也出(chū)现较大(dà)跌幅(fú)。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃料油的(de)下(xià)挫(cuò)主要还是(shì)受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应(yīng)持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本(běn)月从(cóng)中东(dōng)进口到新(xīn)加坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时(shí)本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升(shēng)，抵(dǐ)消了一部分中东(dōng)出口的(de)下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业发(fā)电需求的增(zēng)长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)方面，杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼(liàn)厂计(jì)划外检修导致部分(fēn)船货(huò)延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预(yù)计原定本(běn)月底(dǐ)恢(huī)复(fù)的时(shí)间会有所推(tuī)后，对于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料油市38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少场供应(yīng)的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本面的支撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势(shì)或(huò)较原(yuán)油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整体回(huí)升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内(nèi)原油系品种波(bō)动(dòng)将主要(yào)受到原油(yóu)价格(gé)的(de)影响，不过(guò)基本面(miàn)差异还是(shì)会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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