财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前监(jiān)管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织(zhī)保险行业(y岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市è)协(xié)会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和(hé)分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目前为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联(lián)社记(jì)者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前(qián)曾表示(shì)，短期(qī)来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低(dī)负债端成本(běn)。

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