近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门主线的(de)中特估(gū)行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其(qí)也催化多(duō)个相关板(bǎn)块(kuài)和个股迎来上涨行(xíng)情(qíng)。截(jié)至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础化工(gōng)、食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅(fú)居前(qián)的方向(xiàng)为(wèi)出(chū)版(bǎn)、影视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属(shǔ)、电(diàn)池(chí)板块个股平均(jūn)跌幅居(jū)前(qián)。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国(guó)企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油(yóu)、设计总院本(běn)周累计加仓均(jūn)在3亿元以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特(tè)估(gū)”概(gài)念引发的估值修(xiū)复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策(cè)方向来看，未(wèi)来的(de)投资机会主要围绕(rà自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么o)以下(xià)方(fāng)向：

　　1）资(zī)源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和(hé)标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等(děng)原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受益业务(wù)预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如(rú)公(gōng)共事业领域与三大通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑、军工(gō自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ng)、公共事业(yè)、交运和通信。

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