财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记(jì)者(zhě)从(cóng)业内获(huò)悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前(qián)监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联(lián)社(shè)记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低(dī)负(fù)债成本，加强行(xíng)业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及(jí)多家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的(de)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还(hái)有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册。也有业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标资(zī)产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册xiǎn)固收类资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售(shòu)炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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