“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国(guó)劳(láo)工部数据显示，美国5月(yuè)非农(nóng)新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几乎是(shì)估计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最(zuì)大(dà)增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业(yè)数据公布后，美国国债价格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前(qián)景更敏感的两年期美猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗(měi)债收益率日内升幅扩大到(dào)10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两(liǎng)周低位。互换合约定价(jià)显(xiǎn)示，投资(zī)者预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加，预计(jì)未来两次会议期间将加(jiā)息25个基点，6月(yuè)加息(xī)的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高时，道琼斯工(gōng)业平均(jūn)指数涨(zhǎng)超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标(biāo)普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大指数连(lián)续两日集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话(huà)暗示(shì)12月放(fàng)缓加息当(dāng)天以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果(guǒ)一季报(bào)公(gōng)布次日(rì)以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国(guó)际(jì)原油盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继续(xù)脱离两个(gè)月低(dī)谷，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和布油均(jūn)三周(zhōu)来首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的(de)打击(jī)下持续下行，创两周(zhōu)多(duō)来最差单日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院分析师徐(xú)颖(yǐng)表(biǎo)示(shì)，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳动力市场存在韧(rèn)性。可以看到(dào)，5月美国(guó)非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人(rén)，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从(cóng)16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业(yè)主要集中在教育(yù)与医(yī)疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服(fú)务（+6.4万），以(yǐ)及政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私(sī)人服务(wù)行(xíng)业(yè)整(zhěng)体表现(xiàn)好于4月，生(shēng)产部(bù)门就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市场的反(fǎn)弹(dàn)一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生(shēng)产(chǎn)连续三个(gè)月就(jiù)业人(rén)数减少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续收缩的(de)状态吻猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗合。同时(shí)她指出，5月非农(nóng)就业报(bào)告也显示(shì)出就业市场边(biān)际降(jiàng)温(wēn)的更(gèng)多迹象，5月失(shī)业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行业裁员人数的(de)增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的(de)最低水(shuǐ)平(píng)，在失业率回(huí)升至(zhì)4％之前，预计还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市(shì)场和官(guān)方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数(shù)量回升，就业(yè)市(shì)场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经(jīng)有(yǒu)所缓解，体现为(wèi)工资上涨(zhǎng)压(yā)力开(kāi)始(shǐ)降温，5月工资增速环比回(huí)落至(zhì)0.3％符合(hé)市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对通(tōng)胀(zhàng)的助(zhù)推作用(yòng)缓(huǎn)解(jiě)后，核心(xīn)通胀压(yā)力减弱(ruò)，美联(lián)储进一(yī)步(bù)加息(xī)的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵(bīng)不动(dòng)”是大概(gài)率(lǜ)事件(jiàn)，还需要关注后续(xù)公布的5月美(měi)国通胀(zhàng)数(shù)据，当前的(de)就业市(shì)场状态可以支撑(chēng)在(zài)通胀压(yā)力较大时继(jì)续加息。美联(lián)储利率会(huì)议落地(dì)前，市(shì)场步(bù)入(rù)振荡盘整状态(tài)，预(yù)计(jì)美元指(zhǐ)数在105附近偏强(qiáng)运行，随(suí)着美国(guó)政(zhèng)府债务上限问题落地(dì)，美债收(shōu)益率风(fēng)险偏(piān)向上行(xíng)，预计国际金价在1950美(měi)元/盎司附近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议(yì)上(shàng)，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一是额(é)外减产约(yuē)100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太(tài)可(kě)能在会议上决定进一步(bù)削减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚实实的消(xiāo)息意味着更(gèng)多的不确定性，结(jié)果仍然不(bù)明(míng)朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员(yuán)国之间(jiān)相互争吵，美(měi)国、加拿大和巴西等(děng)国家还(hái)在蚕(cán)食该集团的市场份额(é)，这也让分(fēn)析(xī)师们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景的(de)恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这些(xiē)行动都未能止住油价(jià)的下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁要(yào)进一步(bù)减产，他告(gào)诫(jiè)投机者要(yào)“当心”。两(liǎng)天后(hòu)，俄(é)罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱了(le)反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不可能(néng)减产(chǎn)，布伦特油价可(kě)能(néng)会在年底前自行回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数(shù)据(jù)和(hé)分(fēn)析公(gōng)司OANDA的高级(jí)市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之(zhī)前做空原(yuán)油(yóu)，交(jiāo)易员永远不(bù)应该低估沙特在欧佩克+会议期间(jiān)采(cǎi)取行动的(de)可能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油(yóu)市场稳(wěn)定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使(shǐ)市场(chǎng)更(gèng)加(jiā)平衡(héng)。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认(rèn)为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他(tā)们写道：“各(gè)国石油部长们(men)决(jué)心避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当(dāng)时(shí)全(quán)球(qiú)经济和(hé)金融稳定(dìng)突然崩溃(kuì)，导致原油(yóu)价(jià)格在(zài)六个月内从(cóng)逾(yú)140美元(yuán)跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌(wū)冲突期(qī)间，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌(wū)克(kè)兰(lán)不会成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之(zhī)前需要更多(duō)安(ān)全保障(zhàng)，乌克(kè)兰需要把这些保障(zhàng)都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获得安(ān)全(quán)保(bǎo)证，有资格(gé)成为北(běi)约成员。

　　据(jù)参考消息(xī)援引俄新(xīn)社(shè)莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英国《金融时报(bào)》援引知情人(rén)士的话报道称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基向北约各(gè)国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提(tí)供加入(rù)北约的路(lù)线图，否则他(tā)将(jiāng)不会出席7月举行(xíng)的维尔(ěr)纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌(wū)克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备(bèi)，基(jī)辅正(zhèng)在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北约(yuē)一事，法国、德国等北约国家(jiā)持(chí)反(fǎn)对意(yì)见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地(dì)时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表示(shì)，德国不认为北约(yuē)应(yīng)该在(zài)近期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括(kuò)法国在内的其他一些北约(yuē)成员(yuán)国(guó)也不希(xī)望乌(wū)克兰迅速(sù)成为北约成员国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市(shì)场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场(chǎng)出现(xiàn)普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看(kàn)，美国债务上限(xiàn)危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参(cān)议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时(shí)取消了政府(fǔ)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务(wù)上限，避免了可(kě)能出(chū)现(xiàn)的美(měi)国有史以来首次违约，使得市(shì)场(chǎng)避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在(zài)美联(lián)储本月会(huì)议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指(zhǐ)数回落至一周低(dī)点，对风(fēng)险资产(chǎn)的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市场(chǎng)也在翘(qiào)首等待(dài)新一(yī)轮稳增(zēng)长政(zhèng)策的出(chū)台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五(wǔ)，在(zài)市场情绪回暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回(huí)升。截至(zhì)收盘，天然橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪(hù)胶(jiāo)期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅(fú)振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市场消息(xī)比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收(shōu)储传闻(wén)，然而天然(rán)橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情来看(kàn)，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月(yuè)天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)行情上(shàng)半月(yuè)上行，下半月(yuè)回调，全月呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析系统监测显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小幅波动，12000元(yuán)/吨(dūn)点位轻易被(bèi)破，行情维(wéi)持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期受(shòu)消(xiāo)息提振有小幅上行，但(dàn)市场供多需(xū)少，终究无(wú)力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月(yuè)月中，收(shōu)储(chǔ)传闻叠加产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现(xiàn)货胶主流报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该(gāi)消息始终未(wèi)得到(dào)证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿(nì)迹(jì)。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，继(jì)此前云(yún)南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核(hé)心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信(xìn)建投期(qī)货能化分析师童(tóng)长征表示，天然橡胶此轮(lún)的(de)上涨与下(xià)跌，与收储这(zhè)一传闻(wén)息(xī)息(xī)相关。他指出，国储收储的政治、战略意义大(dà)于(yú)经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工(gōng)业原(yuán)料，是关系(xì)国(guó)计民生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无(wú)疑(yí)问的是，对于全球来说，天然(rán)橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一(yī)个事实：中国的天然橡(xiàng)胶(jiāo)的自给率不足(zú)20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身(shēn)的(de)天然(rán)橡胶来说，是供不应求的。因(yīn)此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高(gāo)的必(bì)要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的收储量为(wèi)10万(wàn)吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个天然橡胶的年(nián)产量(liàng)来说非(fēi)常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国全(quán)年的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是如果收储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全(quán)年国(guó)产全乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根据(jù)交(jiāo)割品的(de)供求(qiú)判断(duàn)影(yǐng)响，再结合(hé)历史上收储的(de)影响，RU的价(jià)格有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而天胶下游(yóu)需求并未(wèi)有(yǒu)趋势(shì)性(xìng)改(gǎi)善，胶价上(shàng)涨动能(néng)驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期(qī)货(huò)能(néng)化分析师胡华(huá)钎(qiān)告诉记者，目(mù)前全球(qiú)天然橡胶供应进入(rù)季节性(xìng)的增产期，中国(guó)云南天然橡胶产区加(jiā)速恢(huī)复开割，预计(jì)6月(yuè)中旬全面开割，海南产(chǎn)区已经全面开割，海(hǎi)外越南(nán)天然(rán)橡胶产区也全(quán)面开割(gē)，目前(qián)主要产胶(jiāo)国(guó)产区逐渐进入雨季，物候(hòu)条件已经由(yóu)差(chà)变好。但是由(yóu)于目前天然橡胶上游原料(liào)价格相对偏(piān)低，胶农割胶(jiāo)积极性(xìng)不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐(zhú)步恢复(fù)正常，产量逐渐增加。目(mù)前云南产(chǎn)区(qū)大(dà)面(miàn)积(jī)开割，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱(hàn)情况已得(dé)到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正常。泰国东北部(bù)产区逐步上量(liàng)，南部产出仍在低位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区(qū)已大面积开割，原料数(shù)量(liàng)逐步增(zēng)加。同时根(gēn)据历(lì)史降(jiàng)雨数据来看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨量虽(suī)然处于历史均值以下的概率较(jiào)高，但由(yóu)于季(jì)节(jié)性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能(néng)够保证。因(yīn)此(cǐ)，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需求端(duān)来(lái)看，东证衍生品研究院能(néng)化高级分(fēn)析师曹璐表示，目(mù)前(qián)轮(lún)胎厂家外贸(mào)订单量较为(wèi)充(chōng)足，对(duì)开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料(liào)价格(gé)处于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内(nèi)销市场(chǎng)需求表现依然(rán)偏弱，各层级(jí)经销商仍以消(xiāo)耗前(qián)期库存(cún)为主，对(duì)后市较为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前(qián)下游(yóu)外贸订单充足，加之(zhī)内销订单(dān)缺货现象仍(réng)存，企业排产积极性(xìng)不(bù)减。半钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降(jiàng)，个别(bié)企业因(yīn)内销出(chū)货压力加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库存(cún)压力(lì)，存适度降(jiàng)负现(xiàn)象，全钢胎样(yàng)本(běn)企业产(chǎn)能利用率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认为，目前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱的格(gé)局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的(de)市场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是整体(tǐ)来说此前(qián)市(shì)场(chǎng)对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年(nián)以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出(chū)口同(tóng)比(bǐ)数据还是不错的，反映国(guó)内实际需求(qiú)并不差。但是从汽(qì)车(chē)行业来看，由于汽车刺(cì)激(jī)政策(cè)退出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软，价(jià)格战等负面消息(xī)较多，市场(chǎng)总体上(shàng)偏悲(bēi)观。此外(wài)，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存(cún)持续攀升，有些人认为(wèi)是国内需求不行(xíng)，但是(shì)其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还(hái)是宏(hóng)观面(miàn)主导(dǎo)胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另一(yī)方面美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)进程，以(yǐ)及美国银行危机和美债(zhài)上限(xiàn)问题等。看向下半年(nián)，他认为(wèi)天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和轮储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年(nián)好，比(bǐ)如(rú)美联储加(jiā)息步伐暂(zàn)缓、国内经济(jì)回(huí)暖(nuǎn)等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟(gēn)随宏观因素(sù)波(bō)动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供应端仍(réng)然(rán)是(shì)主导后市胶价(jià)走(zǒu)势的主要因素，随着各产(chǎn)区开(kāi)割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢(huī)复速(sù)度仍然偏慢(màn)，预计干(gàn)胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交(jiāo)割(gē)品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气(qì)影响的情况下，后(hòu)续主导胶价的(de)因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下半年来看，外需受海外(wài)经济衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需(xū)走(zǒu)弱(ruò)也导致海外(wài)货源涌入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内需(xū)方面，春(chūn)节前市(shì)场基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹行情，但节后市场从交易预期开始转向(xiàng)交易现实，由于国(guó)内需求复苏不及预期(qī)，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表示(shì)短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去(qù)库和资金再次(cì)做多的意愿。后续还需继续关(guān)注(zhù)天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天气出现异(yì)常状(zhuàng)况，或(huò)将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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