今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(j大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗iā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗jiāo)了(le)注销公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)。

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