华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富阿达尼集团（Adani3千克是多少斤 1千克是一斤吗 Group）而(ér)引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

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　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位(wèi)。3千克是多少斤 1千克是一斤吗

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出，简而(ér)言(yán)之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新(xīn)投资者那里(lǐ)获(huò)得的资(zī)金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞(páng)氏骗局(jú)的(de)经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为(wèi)最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的(de)同(tóng)行(xíng)，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司(sī)，其交易价(jià)格均低于(yú)各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的(de)关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴(xīng)登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说是一(yī)个(gè)重大(dà)挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利(lì)益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)仍然(rán)相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们定(dìng)期将(jiāng)我们(men)的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们的多数控股(gǔ)公(gōng)司(sī)以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业(yè)的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫过于今年(nián)2月(yuè)做(zuò)空印度(dù)首富的阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的(de)债(zhài)券价(jià)格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他们雇佣(yōng)金融分(fēn)析师(shī)、会计师和记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德(dé)森来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书的(de)救护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不(bù)幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了(le)此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司(sī)法部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制(zhì)造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生(shēng)产能(néng)力方面误导投资(zī)者。该(gāi)公司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元(yuán)，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低点(diǎn)附(fù)近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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