5月(yuè)以(yǐ)来，港股市场(chǎng)仍在(zài)持续下跌，最近一个交易日即5月25日(rì)主要(yào)指数(shù)更是(shì)创(chuàng)出(chū)年内收市新低。不过，虽然(rán)多只投资港股的ETF产(chǎn)品年内收益(yì)告负(fù)，但资金(jīn)越跌越买，多(duō)只港股ETF产品年内份(fèn)额增幅明(míng)显，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港股(gǔ)ETF年内(nèi)份额(é)分(fēn)别(bié)激增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也持(chí)续(xù)增长，最新(xīn)份额(é)更是逼近(jìn)700亿份(fèn)。

　　多位业(yè)内人士对此表示，港股(gǔ)作为离岸(àn)市场(chǎng)，基本面主要跟随国内(nèi)市场，而流(liú)动性与海外流动性相关度较高，在(zài)基本面及流动(dòng)性双重(zhòng)压力下，5月市场走(zǒu)势较弱。不过，当前港(gǎng)股市场估值水(shuǐ)平已处(chù)于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定(dìng)的投资性(xìng)价比，看好人工智能、互(hù)联网科技、创(chuàng)新药等细分领(lǐng)域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内(nèi)份额(é)合(hé)计达2284.37亿份，相较于(yú)年(nián)初增幅(fú)超37％，年内资金合计净流(liú)入达(dá)244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产品份额增幅(fú)明(míng)显，且再创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。其中，广发恒生科技ETF、广发港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)药ETF年内份额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨港股ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产品中位列前二(èr)。而(ér)易方达、富(fù)国基(jī)金等(děng)旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份额也(yě)实现(xiàn)倍数(shù)增(zēng)幅(fú)。

　　此外，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额(é)也持续增(zēng)长，年内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已站(zhàn)上699.71亿(yì)份的高(gāo)位(wèi)，再(zài)创历史(shǐ)新高(gāo)，并继续蝉联市场规(guī)模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有(yǒu)超九成港股ETF产品年内收益(yì)为负，产品平均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅(fú)回调，但4月下旬(xún)之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生指数、恒生(shēng)科技指(zhǐ)数在同(tóng)日创下年内收市(shì)新低；而整(zhěng)体看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌多涨少(shǎo)，波动中枢朝下移(yí)动(dòng)。

　　对(duì)于近期(qī)港(gǎng)股市场波动下跌，广发恒生科技(jì)ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰分析系(xì)受多个因素影响(xiǎng)。一方面，国内经济复(fù)苏斜率放(fàng)缓，市场处于弱预期和弱复苏(sū)叠加(jiā)的阶段；另一方面，海外核心(xīn)通(tōng)胀仍存韧(rèn)性，美国债务上限到期带来的债务违约风(fēng)险也对市(shì)场风险偏好形成扰动(dòng)。

　　同时，港股囊括了大部(bù)分(fēn)内地互联网以及(jí)新经济领域上市公司，5月份日(rì)本正式出台了制造设备管制措施，加大了市(shì)场对于国内科技领(lǐng)域(yù)的担(dān)忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港股市场的表现(xiàn)。

　　诺(nuò)德基金基(jī)金经理张昳泓认为，港股近期(qī)波动较大主要有基本面以及(jí)资金面两方面的原因。

　　首(shǒu)先，从(cóng)基本面角度(dù)来看，去年防疫政策转向后市场对于国内疫后复苏(sū)有较高的预(yù)期，“从(cóng)春(chūn)节前(qián)后的复苏情况，我(wǒ)们确实看到(dào)由于(yú)线下场(chǎng)景的(de)修复，消费需求出现了比较好的(de)恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经(jīng)济整体相较一季度环比(bǐ)有(yǒu)所减弱，这也使得市场对(duì)于国内经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)预(yù)期(qī)开始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资(zī)金流动性(xìng)的(de)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，张昳泓表示(shì)，海外对于(yú)暂(zàn)停加(jiā)息的(de)节奏(zòu)出现反复(fù)，人民(mín)币汇率也在持续走弱，近期跌破(pò)7的(de)关(guān)口。港股(gǔ)作为离岸市(shì)场(chǎng)，基(jī)本(běn)面主要跟随国内市场，而流动(dòng)性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及(jí)流动(dòng)性双重压力(lì)下，5月(yuè)市(shì)场走势较弱。

　　中(zhōng)融基金(jīn)直言，港股(gǔ)从Be119出警收费吗 119出警收费标准是多少ta的角度(dù)是中美经(jīng)济相(xiāng)对强(qiáng)弱关系(xì)的直接反馈，“放开国门之后(hòu)我们预期(qī)中国(guó)经(jīng)济向(xiàng)上，美国经济进入衰退(tuì)，所以港股表现很(hěn)亢(kàng)奋，但实际结果中美两边的状(zhuàng)态(tài)变化还(hái119出警收费吗 119出警收费标准是多少)是(shì)需要更长时间，但大(dà)概(gài)率还是会(huì)发生的，在这个过程(chéng)中的波(bō)折就(jiù)对应着人民币汇(huì)率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机会

　　尽管年(nián)内持(chí)续(xù)下跌(diē)，但(dàn)多位业内人士认为，当前港股市场(chǎng)估值(zhí)水平(píng)已(yǐ)处(chù)于历史(shǐ)偏低水平(píng)，具备一定的投资(zī)性价比，并看好人工(gōng)智能(néng)、互(hù)联网科技(jì)、创(chuàng)新药等细分领(lǐng)域的投资机会(huì)。

　　广发基(jī)金刘杰表示，受欧美银行业危机影响和(hé)主要经济(jì)体政策变(biàn)化扰动，今年以来港股持续回调，整体表现(xiàn)不如A股。但随着国内外流动性压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金面(miàn)或有机(jī)会得到(dào)改善，结合当前的低估(gū)值(zhí)水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大(dà)且(qiě)回(huí)调较多的(de)细(xì)分板块(kuài)或许是值得关注的方(fāng)向，例如(rú)恒生(shēng)科技以及港(gǎng)股创新药等，若未(wèi)来市(shì)场进(jìn)一步回暖，科技领域(yù)、港股创(chuàng)新(xīn)药以及消(xiāo)费复苏(sū)或者更能(néng)调(diào)动市场的关(guān)注度。”

　　投资建议(yì)上，广发基金刘杰认为港股波动性较大，建议(yì)投资者通过(guò)定投分散参与，较好(hǎo)平衡风险和机会。同(tóng)时，选择更有价值的(de)细分赛道(dào)，或许更符合(hé)未来市场的表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人工(gōng)智能(néng)有望(wàng)成为全球投资(zī)的主线，推动了中美股市的(de)表现，未来人工智(zhì)能应用或(huò)利好科技相关(guān)细分领域。其次，港股创新药(yào)是国(guó)内医药领域长期具备相对优势的细分赛道(dào)，对比美国创(chuàng)新(xīn)药占比(bǐ)医药市场(chǎng)80％的占比，国(guó)内占比仅为(wèi)10％左右，未来(lái)肿瘤等方(fāng)向需要更多更先进的疗法和创(chuàng)新药，长期投资价值值得关注。此外，港(gǎng)股(gǔ)消费行业(yè)也有望上行。因为目(mù)前我国经(jīng)济(jì)总量数据回暖，国内经济长远(yuǎn)发展的确定性增强，居民可支(zhī)配收入(rù)增加，消费(fèi)信(xìn)心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机构和外(wài)资为主导的市场，因此海外经(jīng)济数据对(duì)港股资金面会产生(shēng)较大影响。在当前(qián)流动(dòng)性持续承压和较弱(ruò)的国(guó)际(jì)宏(hóng)观环境背景(jǐng)下，短期港股(gǔ)或是震荡行(xíng)情(qíng)，投资者可以关注高稳定(dìng)性且(qiě)具备(bèi)估值性价比(bǐ)的标的(de)。

　　“当中(zhōng)国经济(jì)恢复(fù)比预期(qī)更强或者美国经(jīng)济(jì)下(xià)滑比预期更快这二(èr)者中任一情景发生(shēng)甚至同(tóng)时发生时(shí)，我们可能(néng)就会看到人民(mín)币汇率的走(zǒu)强，同时港股整(zhěng)体表现也会走强。”中融(róng)基(jī)金进一步(bù)指出，可以先重点关注运营商等高股息资产，而随(suí)着市场预(yù)期更进一步强化，可以更多关注(zhù)互(hù)联网、创新(xīn)药等高弹(dàn)性板块。因为消费品的业(yè)绩差(chà)异很大，建议更(gèng)多关注个股(gǔ)的性价比与成长的(de)确定(dìng)性。

　　诺(nuò)德基金张昳泓直言，从长期维度来看(kàn)，当下(xià)港(gǎng)股市场具备一定的(de)投资(zī)性价比，当前估值水平仍然位于历(lì)史(shǐ)偏低水平。从基本面角度来说(shuō)，他们认(rèn)为国内经济的复(fù)苏节奏(zòu)可能(néng)大概率(lǜ)是(shì)一波(bō)三折趋势向上的弱(ruò)复苏态势(shì)，当下港股市场已经price in经济复苏较弱(ruò)的相对悲观的预期(qī)，往后看随着经(jīng)济的缓(huǎn)慢(màn)复苏，预计(jì)盈利预(yù)期(qī)也会逐步(bù)上修。而从流动(dòng)性角度来(lái)看，美联储暂停加(jiā)息虽在节奏上较难判断，但往未(wèi)来看是大概率事件，预计人民币汇(huì)率的(de)压力也(yě)会逐(zhú)步缓解(jiě)。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上(shàng)，我们认(rèn)为顺周(zhōu)期受益于国内经济复苏的消费、互联(lián)网(wǎng)、医药等(děng)板块仍然值得重点关注。”张昳泓表示(shì)，港股市场(chǎng)由于其(qí)离岸市场特性，海外投资人占比较高，受(shòu)国内及(jí)海外多重因素(sù)影响，市场整体(tǐ)波动性(xìng)较(jiào)大，建议投资(zī)人可以逢(féng)低布局，更多可(kě)以采(cǎi)取(qǔ)基金(jīn)定投的方(fāng)式投(tóu)资于港股市场。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 119出警收费吗 119出警收费标准是多少