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辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月(yuè)低点以(yǐ)来(lái)股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹性(xìng)优于预期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商补(bǔ)货需求有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同店开(kāi)店(diàn)有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情的(de)可(kě)持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金(jīn)价来(lái)看，全球地缘(yuán)政治的不(bù)确定(dìng)性、美国(guó)经济衰退的(de)不(bù)确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四(sì)季(jì)度婚庆旺季将辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲span>持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设计，以(yǐ)及(jí)积(jī)极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基本(běn)处于(yú)历(lì)史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模(mó)增长速度更快，年(nián)复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄金(jīn)市(shì)场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制(zhì)造(zào)设计及(jí)下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更加(jiā)优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市(shì)占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。