中国(guó)金融行业加(jiā)速对外开放，外资券商(shāng)们的2022年(nián)过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券(quàn)商”。相比(bǐ)之(zhī)下，与摩(mó)根(gēn)大通证券同期(qī)获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧(jù)。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外(wài)资控股券商面(miàn)临的“一(yī)参(cān)一(yī)控”问(wèn)题(tí)如何解(jiě)决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热(rè)词。而(ér)透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于(yú)各(gè)自股东资(zī)源禀赋、深(shēn)入(rù)财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券(quàn)商半数亏(kuī)损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来(lái)说，除(chú)了面临行(xíng)业“二八(bā)分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家(jiā)外(wài)资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间、牌(pái)照(zhào)资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野(yě)村东方国际(jì)证券(quàn)则延(yán)续自(zì)成立以来的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年(nián)实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损2.25亿元，较(jiào)上年(nián)同期的(de)8491万(wàn)元亏(kuī)损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持(chí)而成为外资控股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业绩较上年(nián)出现明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收(shōu)入(rù)5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和星(xīng)展证券均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成(chéng)工(gōng)商登记，正式展业时间不长。星(xīng)展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和(hé)证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一(yī)步扩大。

　　就亏(kuī)损原因(yīn)而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资控股(gǔ)券商也难以幸(xìng)免。且新公司建(jiàn)设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高(gāo)，在展业初期容易(yì)导(dǎo)致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营(yíng)业(yè)务(wù)影响有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证(zhèng)券在(zài)2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的(de)和(hé)尚”念好(hǎo)了(le)中(zhōng)国(guó)市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年(nián)共有4家外资(zī)控股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券和瑞银(yín)证券(quàn)均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年(nián)实现营业(yè)收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩水平(píng)在2022年的“券业(yè)小年(nián)”可算是(shì)相当亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模(mó)来看，截至2022年底，摩根大通证(zhèng)券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但(dàn)其(qí)业(yè)绩已跻身行业(yè)中游水平(píng)，而这只是摩根大通(tōng)证券展业的(de)第三个完整会计(jì)年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资(zī)股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一(yī)股东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证(zhèng)券(quàn)经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取(qǔ)得进一步进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根大通证券(quàn)充分(fēn)利用全球化(huà)的平台(tái)优势(shì)，整(zhěng)合(hé)集(jí)团资源(yuán)，持续(xù)关注并开拓传(chuán)统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构(gòu)投资者，目(mù)标客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)外，瑞(ruì)银证券在2022年也取(qǔ)得了较好(hǎo)的业绩表现：当(dāng)期实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早(zǎo)的一(yī)批合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年就已(yǐ)在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两(liǎng)家内资(zī)股东(dōng)分别(bié)持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式(shì)员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业(yè)务进步明显(xiǎn)，当(dāng)期(qī)实现(xiàn)手续(xù)费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银(yín)证券表(biǎo)示，其在2022年完成(chéng)了创业板注册制改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹(chóu)备并(bìng)参与(yǔ)了沪(hù)深交易(yì)所互联互通(tōng)全球(qiú)存(cún)托凭证业务等。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手瑞银收购。瑞信(xìn)集(jí)团(tuán)和瑞银集团(tuán)股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣(xuān)布达成(chéng)合并协议(yì)，瑞士联(lián)邦财政部(bù)、瑞士(shì)国(guó)家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士(shì)金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报时表示，对(duì)瑞信(xìn)的收购(gòu)交易预(yù)计在6月底前完成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的合并(bìng)对两家(jiā)外资控股券商在中国展业情况，也将(jiāng)造(zào)成一定影响。

　　基(jī)于此，审(shěn)计所普(pǔ)华永道对瑞信证(zhèng)券出(chū)具了(le)带(dài)强调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集(jí)团与瑞银集团股份公司之(zhī)间达成协(xié)议和(hé)合并(bìng)计划(huà)，截(jié)止报告日，上述协议和(hé)合并计划的(de)完成日尚不(bù)明确(què)。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司下属控股子公司，未来的运(yùn)营和(hé)财务业绩(jì)受(shòu)到上述合并可(kě)能产生的影(yǐ勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ng)响亦不(bù)明(míng)确(què)，该事项表(biǎo)明存(cún)在(zài)可能导致对公司(sī)持续经营能力产生重(zhòng)大(dà)疑虑的重大(dà)不确定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券(quàn)前身为成立(lì)于(yú)2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商参股证券公司设(shè)立规(guī)则》后首家获批(pī)的合资(zī)证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方(fāng)正证券增资(zī)2.89亿元获得(dé)控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方(fāng)正更(gèng)名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元的对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞(ruì)信将全(quán)资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一(yī)股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东的(de)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人参(cān)股证券公司的数量不(bù)得超过2家(jiā)，其中控制证券公(gōng)司的数量不得超(chāo)过(guò)1家(jiā)。在面临“一参(cān)一控”的(de)限(xiàn)制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的(de)牌(pái)照或将面临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管理(lǐ)破(pò)局

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业(yè)热词。而(ér)透(tòu)视各勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？(gè)家外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不(bù)难发现，依托于各自(zì)资(zī)源(yuán)禀赋(fù)深(shēn)入财(cái)富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户(hù)）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减(jiǎn)持(chí)服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多(duō)种业(yè)务模式，通(tōng)过服务(wù)手段的增加及优(yōu)化，为客户(hù)提供多维(wéi)度、一站(zhàn)式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证券(quàn)财富管(guǎn)理业(yè)务(wù)将定(dìng)位于“中(zhōng)国高端财富(fù)人群”，从产品配(pèi)置、人员(yuán)建设(shè)、中后台(tái)支持以及集(jí)团跨境合作四个方面入手，打造以产品(pǐn)为中心的(de)业务核心竞争力，持(chí)续为(wèi)中国(guó)投资者提供(gōng)具有野村集团特色的高质量财富管(guǎn)理服务(wù)。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京(jīng)高(gāo)华(huá)签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证(zhèng)监会核(hé)发新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自营(yíng)及代销金(jīn)融产品业务的业务许可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛高华与北(běi)京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持续以资产配置为(wèi)核(hé)心进行新产品和服(fú)务(wù)的研发工作，进一步赋(fù)能(néng)部门为(wèi)在岸客户提供财富管理综合解决方案(àn)，丰富客户产品种类(lèi)选择，开展境(jìng)内私(sī)人财(cái)富(fù)管理平台未来(lái)战(zhàn)略(lüè)规(guī)划，并进一步拓展境内产(chǎn)品(pǐn)平台(tái)。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续(xù)推进私(sī)募股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供(gōng)直接对接境外资本市场的机会(huì)。

　　另外，依托于(yú)外资股东(dōng)打造私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)，这(zhè)在具备(bèi)外资银行股东背景的券(quàn)商(shāng)中较为(wèi)多见。例如，汇(huì)丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正式(shì)成立私(sī)人财富管理(lǐ)部，负责公(gōng)司高净(jìng)值个人客户综(zōng)合财富管(guǎn)理业务的运作。私(sī)人财(cái)富管理部以汇(huì)丰前海证(zhèng)券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银(yín)行，致力为(wèi)高净值和超高(gāo)净值客户(hù)及其家族提(tí)供专业、多元(yuán)及定制(zhì)化(huà)的资产配置服务，为客户(hù)实现(xiàn)其(qí)投资目标。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券则另辟蹊径，推出家族信托资(zī)讯(xùn)业务，与4家国内(nèi)头部信托公司达成战略合(hé)作(zuò)。同时，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年重启(qǐ)深圳分公司(sī)财富管(guǎn)理(lǐ)业务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾(wān)区的新政举措，致力(lì)于发(fā)展财富管理(lǐ)大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客(kè)户进行(xíng)全方位(wèi)资(zī)产配置和满足客户(hù)全(quán)生命周期财(cái)富管理的理念(niàn)，进一步完善投资解(jiě)决方案和财富规划(huà)方(fāng)面的业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略，精选上架(jià)多支产品为(wèi)客户在同一策略(lüè)下提供差异化选择及(jí)多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍不断(duàn)扩大

　　随着中国资本(běn)市场对(duì)外开放的力度不断加大，各外(wài)资金融机构加速了在境(jìng)内(nèi)设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地为北京市，注册资本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元，业务范围包括证券(quàn)经(jīng)纪(jì)、证券自营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设(shè)的外商独资证(zhèng)券公司(sī)。就(jiù)监管(guǎn)批复信息来看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设立(lì)，出资额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打(dǎ)证券(quàn)在内，目前(qián)国内的(de)外(wài)资控股券商数(shù)量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高(gāo)盛高(gāo)华证券、渣打(dǎ)证券均为外商(shāng)独(dú)资券商。从数量上来看，外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还有(yǒu)数家外(wài)资券商的设立申请静(jìng)待审批。截至(zhì)5月5日，花旗(qí)证券(quàn)、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等(děng)多家外资券商的(de)设(shè)立申请仍(réng)处于证(zhèng)监(jiān)会(huì)审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才证券已获(huò)第一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会(huì)主(zhǔ)席(xí)易会(huì)满等先后在京会见美(měi)国桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇理、日本大(dà)和(hé)证(zhèng)券(quàn)、英(yīng)国(guó)汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加(jiā)坡淡马锡(xī)、德(dé)国安联保(bǎo)险、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等国际(jì)金融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责人普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受到中国经济的强大(dà)韧性(xìng)、潜(qián)力和活力，坚(jiān)定看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国经济和中国资本市(shì)场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本市场对外开(kāi)放稳(wěn)步推进，为国际金融(róng)机构(gòu)和全(quán)球投资者带来了实实在(zài)在的(de)机遇。各金融机(jī)构高(gāo)度(dù)重(zhòng)视中国(guó)市场，将继续(xù)与中国深化合作(zuò)，积极拓展在华业务(wù)和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞争，国内券商也纷纷(fēn)感受到了挑战和机(jī)遇。例(lì)如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表(biǎo)示，外(wài)资机构来华展业便利度(dù)不勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？断(duàn)提(tí)升，经营范围和监管要求实现国(guó)民待遇(yù)，外资券商(shāng)、资(zī)产(chǎn)管理机构等加速布局，全(quán)力(lì)抢滩中国证券市场，对本(běn)土证券公司既(jì)带来了国际金融机(jī)构全(quán)面参(cān)与(yǔ)中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场竞争所形成(chéng)的冲击(jī)，也带来(lái)了通过与国际金融机构直接合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前(qián)证(zhèng)券行业集中度稳中(zhōng)有升，头部(bù)券商竞(jìng)争优势(shì)更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成，金融科技对行业(yè)发展理念(niàn)的变革和重(zhòng)塑不断深化，外资(zī)券(quàn)商市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行业(yè)竞争新(xīn)格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？