全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的(de)一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的(de)集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策制(zhì)定(dìng张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确声明加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激(jī)进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决策。

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