近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区门票(piào)、机票(piào)订单(dān)量均(jūn)反超2019年水平。同(tóng)时(shí)民航(háng)局披露(lù)，从机(jī)票预订数据(jù)看，五一(yī)假期订票已超600万(wàn)人次，或成为史上(shàng)旅游出(chū)行热度最高的(de)五一假期。此外近20部影片定档(dàng)五一，节假日院(yuàn)线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控(kòng)优化(huà)调整以来(lái)，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据，公司一(yī)季度整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客(kè)房产(chǎn)生的平均实际营(yíng)业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季(jì)度民航运输共完成运输(shū)总周转量239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体运输规(guī)模相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提(tí)升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行(xíng)需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告》显(xiǎ北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯n)示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境(jìng)内(nèi)酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年(nián)同(tóng)期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同(tóng)期(qī)也增长近200％。今年五一也(yě)是出(chū)境团队游试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机(jī)票搜索热度(dù)同比2019年同期恢复至(zhì)大约(yuē)120％，出(chū)境(jìng)游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢(huī)复至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有来华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核酸检(jiǎn)测，航空公(gōng)司不再(zài)查验登机前检(jiǎn)测证明。针对来华人员的(de)防(fáng)疫政策放宽后，入境(jìng)客(kè)流量有望进一步提升(shēng)，继续刺(cì)激国际客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时，民航(háng)局预计，五一假期民航(háng)将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过(guò)民航局当时预计旅(lǚ)客量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过(guò)疫情(qíng)前(qián)水平，成为史上旅游出(chū)行(xíng)热(rè)度最高的五一假期。

　　五一(yī)假(jiǎ)期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一步放开(kāi)，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望(wàng)接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季(jì)报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一(yī)季报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前(qián)财报(bào)披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看，旅游出行相(xiāng)关板块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用整体(tǐ)法(fǎ)测算，申万社会服(fú)务行(xíng)业(yè)一季度归母净利(lì)润(rùn)增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季(jì)度(dù)归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫(yì)情放(fàng)开(kāi)后第一(yī)个(gè)长假，积压的旅游(yóu)出行(xíng)需(xū)求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍预(yù)期旅游业复苏趋(qū)缓。但从(cóng)五一(yī)的数据来(lái)看，伴随(suí)着(zhe)景气复苏的持续兑现(xiàn)，行(xíng)业有望(wàng)重(zhòng)获市场关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供给端(duān)，疫情期(qī)间我国机队引(yǐn)进收(shōu)紧(jǐn)，飞(fēi)行员结(jié)构性(xìng)短缺问题凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重要节假日，“五一(yī)档(dàng)”电(diàn)影(yǐng)票房(fáng)市场也有较高(gāo)占比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内(nèi)电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng)期票房占全年票房(fáng)比例(lì)从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于(yú)影院(yuàn)大范围关停，五一档期(qī)电(diàn)影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观(guān)众报复(fù)性消费(fèi)热情，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一(yī)”档，数量上已超过(guò)历年(nián)同档期，重点(diǎn)电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)），热度也有望(wàng)延(yán)续(xù)。

　　而(ér)对(duì)于影视(shì)行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容生(shēng)产效率的提升。前期(qī)策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布(bù)景，换(huàn)脸(liǎn)换声，或(huò)直接(jiē)使用虚拟人替代真人演(yǎn)员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特(tè)效(xiào)、编辑(jí)视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成(chéng)海(hǎi)报、预告片等宣传素(sù)材。种种因素(sù)叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集(jí)，当前投资机会凸(tū)显(xiǎn)。

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