为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋钟南山为什么被说成钟百亿，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的(de)信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自(zì)操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的(de)情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的(de)意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制(zhì钟南山为什么被说成钟百亿)的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方(fāng)账户(hù)组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露，在(zài)新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户(hù)流(liú)水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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