近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商(shān回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别g)协会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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