华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美(měi)东(dōng)时间5月2日(rì)周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人(rén)民(mín)币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世(shì)界(jiè)富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在(zài)报告(gào)中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的(de)资(zī)金向老投资者支付(fù)股息(xī)。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资者(zhě)那里获得的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金的风险的(de)情况下才敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究还(hái)在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资产(chǎn)价(jià)值被夸敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上(shàng)次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是(shì)衡量基金业(yè)绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不(bù)是现金(jīn)的形(xíng)式发(fā)放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指(zhǐ)责唯一(yī)一家(jiā)跟踪(zōn敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思g)伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在(zài)其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的(de)股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露(lù)的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是(shì)最(zuì)好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的(de)维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包(bāo)装、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空(kōng)印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神(shén)坛，引发了(le)外(wài)资纷纷从(cóng)印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国(guó)公共广(guǎng)播电(diàn)台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么(me)来(lái)头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列(liè)的救护车急救部门(mén)，是(shì)拥有(yǒu)以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避(bì)免的(de)人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和(hé)证券监管机(jī)构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市(shì)值(zhí)一度(dù)超(chāo)过50亿(yì)美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特(tè)的(de)股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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