金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间(jiān)回(huí)报不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交(jiāo)易的(de)直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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