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n是正极还是负极，L是正极还是负极美股科技主题QDII霸榜前20，AI有望带动估值提升

　　今年以来，美股(gǔ)科技(jì)板块持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示(shì)，今年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大(dà)发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业界和资本(běn)市场都(dōu)在积极拥抱这(zhè)新一轮的数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其(qí)余悉数(shù)为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股票分(fēn)别为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓(cāng)数(shù)量相较(jiào)于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后，一季(jì)度该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达(dá)克100、易方达(dá)标普信(xìn)息(xī)科技A人民(mín)币(bì)、博时纳斯(sī)达克(kè)100美(měi)元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的(de)多是美股科(kē)技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美(měi)元的(de)市值，相(xiāng)比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全(quán)球投(tóu)资热浪(làng)全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二季度营收超预(yù)期(qī)表现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与(yǔ)量(n是正极还是负极，L是正极还是负极liàng)化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了(le)美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整体呈持(chí)续上涨趋势(shì)，但(dàn)走势也略(lüè)有(yǒu)震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价也开始回(huí)调(diào)，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股价也创(chuàng)下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块同时受到有利因素以及不利(lì)因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不(bù)确定(dìng)担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发(fā)全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国(guó)作(zuò)为(wèi)全(quán)球第一大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技(jì)公司营收的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科技公司(sī)发(fā)展，都是(shì)积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云(yún)公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升(shēng)级迭(dié)代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑(huá)，除微软外其(qí)余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等(děng)问题是科技(jì)股业(yè)绩承(chéng)压的(de)主要因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开(kāi)支(zhī)、降本增效的方(fāng)式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵御周期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的产业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研(yán)究创新，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续推n是正极还是负极，L是正极还是负极(tuī)动自身不断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技股汇集了(le)全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，包(bāo)括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为这些公(gōng)司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科技(jì)公(gōng)司又(yòu)是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要(yào)注意(yì)的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危机的后(hòu)续等(děng)。投(tóu)资者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资(zī)产的配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资(zī)的角度来看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美(měi)股科(kē)技股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更好的(de)方式。”

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