为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(d碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大(dà)量(liàng)买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还(hái)多(duō)次(cì)实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利(lì)的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的(de)代(dài)理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多(duō)个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量)取了联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上(shàng)述持(chí)股(gǔ)情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美(měi)星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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