OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今，二级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方之一，目前(qián)未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权(quán)益人将继续密切关注(zhù)哲库(kù)科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关(guān)应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人也表示，近期已同(tóng)步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间对哲库提(tí)前退(tuì)租的(de)可能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦东新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华(huá)安张江光大(dà)园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影响其(qí)内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间价格有所回(huí)升，最(zuì)终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近几个(gè)交易日(rì)二级市(shì)场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以(yǐ)来(lái)，3个交(jiāo)易(yì)日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张江光大(dà)园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前(qián)上市的8只产业园区(qū)基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其余7只均(jūn)有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中已经披露张江光(guāng)大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因(yīn)此导致二(èr)级市场价格(gé)出现波(bō)动。”一位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管(guǎn)出于(yú)风(fēng)险(xiǎn)规避的原因，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目(mù)前随着二(èr)级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也(yě)得到一(yī)定(dìng)释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面(miàn)等多重因素影(yǐng)响，不好判断价格(gé)是不(bù)是已经完(wán)全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位(wèi)业内人士表示，今年(nián)整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内(nèi)二级市(shì)场跌(diē)幅较大，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高(gāo)的产品具备一定的投资(zī)价值，很适(shì)合稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资(zī)者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济(jì)复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度(dù)对经营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下调至得这么急、这(zhè)么深(shēn)，加上前期本身园区类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就(jiù)是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示(shì)，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中(zhōng)披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下降事(shì)项，一(yī)度二级市场价格出现回(huí)落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相关(guān)事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了一(yī)定(dìng)提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下(xià)的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示了对(duì)张江光大园项(xiàng)目的信心，预计(jì)签署意向书和合同谈(tán)判中的储(chǔ)备(bèi)租户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引起了(le)市场各(gè)方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人(rén)相关负(fù)责人坦言(yán)，事发突(tū)然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技(jì)消息(xī)的第一时间即奔赴现场(chǎng)进(jìn)行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库(kù)提(tí)前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度(dù)重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户(hù)情况，相关(guān)负责人(rén)介绍说，目(mù)前储备(bèi)租(zū)户还是(shì)比较丰(fēng)富的(de)，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智(zhì)能、航天产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向(xiàng)面积(jī)超过了(le)2万方。从意(yì)向储(chǔ)备转化为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了三个月履约保(bǎo)证金(jīn)给了(le)我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本(běn)着对首(shǒu)批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备(bèi)租户，之前的(de)空(kōng)置率为(wèi)何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一直以来都坚持(chí)以市场(chǎng)化运营为导向，历(lì)史运(yùn)营表现稳定，租(zū)户的调租和换(huàn)租都属于正常情况，而(ér)这次项目(mù)的(de)大(dà)租户(hù)退租正好(hǎo)发生在市场活跃度(dù)的短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在看到出(chū)租率下滑情况(kuàng)没有得到(dào)及时修复后(hòu)，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张(zhāng)江(jiāng)光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有(yǒu)一些差异(yì)化，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一千(qiān)平(píng)的面积(jī)为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户(hù)自身也(yě)会有诉(sù)求，也会根据(jù)自身需(xū)求和预算挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完(wán)成以后，新老(lǎo)资(zī)产(chǎn)的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更(gèng)好。”上述负(fù)责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最后谈及(jí)对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展望(wàng)，相关负责(zé)人表示，张江集团和张江高科目前(qián)在管资(zī)产约(yuē)五百万(wàn)方，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些都将(j初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间iāng)成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平台和(hé)它未来的(de)发展。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩募是(shì)我(wǒ)们实现基金扩容(róng)的第一步，也是至(zhì)关(guān)重要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临了一些突发情况需要解(jiě)决，但是这和我们在张江科(kē)学城这三十年(nián)建设发(fā)展过程中所经历的相(xiāng)比，只能算(suàn)是(shì)一个非常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前突(tū)发事件(jiàn)的所有负面(miàn)影响，维(wéi)持预期和市(shì)场的(de)信心。”

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