金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国著(zhù)名(míng)投(tóu)资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的(de)背(bèi)景下(xià)，日本(běn)经(jīng)济(jì)的(de)边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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