财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎn酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的g)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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