在投资日(rì)经225ETF的“基金吧”里，基金的大(dà)涨大跌走势，激起了基民的热烈讨(tǎo)论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和(hé)净值一样”“这基涨跌这么(me)大，吓人”……到(dào)底发生(shēng)了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大(dà)公募巨(jù)头纷纷(fēn)公告(gào)，对公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前折溢价率已经大幅回落。与此同时，科(kē)创50、创(chuàng)业板指继续受到资金的青睐，今年以来(lái)创业板(bǎn)ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热门(mén)板块传媒、基建ETF受(shòu)到(dào)资(zī)金“落袋(dài)为安”，但部分机(jī)构看好传媒、顺周期板(bǎn)块的长期(qī)配置价值(zhí)。

　　提示高(gāo)溢(yì)价风(fēng)险(xiǎn)

　　日经(jīng)ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大公募巨头纷纷(fēn)公告(gào)，两家公募(mù)旗下的“野(yě)村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易(yì)价(jià)格波动(dòng)较大。截至5年(nián)22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者(zhě)关(guān)注二级(jí)市场交易(yì)价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭(zāo)受重大损失。

　　从两(liǎng)只产品的表现看(kàn)，今(jīn)年(nián)两只ETF近(jìn)日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截(jié)至5月23日下午1点开(kāi)盘，两(liǎng)只产品溢价(jià)率(lǜ)都(dōu)回落(luò)到4％以(yǐ)内(nèi)，投资者的追(zhuī)捧热情在风险提示后有所(suǒ)降温，正在回归理性。

　　而从资金流向看(kàn)，由于(yú)两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)规模(mó)仅有(yǒu)1个亿左右(yòu)，流通盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不(bù)到2千万(wàn)体(tǐ)量。

　　从(cóng)全市场看，目前跟踪日经指(zhǐ)数的(de)产品(pǐn)共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资(zī)金净(jìng)流入2.42亿(yì)元，涨幅最高的产品已经达到27％，体(tǐ)现了(le)很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品(pǐn)跟(gēn)踪(zōng)的指数(shù)都是日经225指(zhǐ)数收益(yì)率(lǜ)（经(jīng)汇率(lǜ)调整后），从(cóng)该指数表现看，今年也(yě)大涨18％，指数(shù)涨幅(fú)在亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者(zhě)，日(rì)经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨(zhǎng)势较大(dà)，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通(tōng)盘(pán)不(bù)够(gòu)大，短期(qī)内受到资金的净买入，产生了供不应求的情(qíng)况，就会推高(gāo)二级市场价格，让价格(gé)走在指(zhǐ)数涨幅的前(qián)面，这个(gè)情况(kuàng)就(jiù)会产生基(jī)金产品的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的底(dǐ)层(céng)资产是(shì)跟(gēn)踪日经(jīng)225指(zhǐ)数表现的，如(rú)果(guǒ)短(duǎn)期出现高溢价，也就意味着当前的价格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到(dào)指数正常走势和涨跌幅的状态，也就(jiù)是会(huì)逐渐(jiàn)消除溢价(jià)。而高(gāo)溢(yì)价回归的过(guò)程(chéng)，就(jiù)会产生二级市场价格的下(xià)跌，因此，建议投(tóu)资者不要盲目买入高溢价品(pǐn)种，避免下跌(d中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思iē)风险。”该基金经理称。

　　而从日本股市表现看，今年年初以来日本股市(shì)持(chí)续上涨，日经225指数超越30000点大关，达到(dào)1990年泡(pào)沫(mò)经济破裂以来的(de)最(zuì)高点。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证(zhèng)券认为，近期(qī)日本(běn)股市(shì)上涨受多重因素驱动(dòng)：一是随着(zhe)美联储加(jiā)息预期下降(jiàng)和日央行紧缩预(yù)期上升，吸(xī)引国际资本(běn)回流日本(běn)市场(chǎng)；二是(shì)随着(zhe)疫后经济(jì)活动(dòng)复苏和(hé)去(qù)年日元(yuán)持(chí)续贬值，东京交易所上市公司多(duō)表现良好；三是今年(nián)东(dōng)京(jīng)交易(yì)所提出将(jiāng)改革(gé)公(gōng)司治理(lǐ)监督机制。在这一改革下，预计部(bù)分低估(gū)值企(qǐ)业(yè)可能(néng)采取股票回(huí)购等方式提(tí)振股价，截至本(běn)周，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布回购；四是(shì)近(jìn)期部分利好消息带(dài)动市场情(qíng)绪。包括G7峰会(huì)在日召开(kāi)、巴菲特赴日考(kǎo)察并表示大举(jǔ)投资日(rì)本股市等，推动市场对日本股(gǔ)市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基(jī)金经理提示短(duǎn)期过快(kuài)上涨带来的投资风险，并提(tí)示投资者，海外(wài)投资可能会涉及相关的(de)汇率风险，对相(xiāng)关(guān)市(shì)场熟(shú)悉(xī)程度不高等问题，建议(yì)投资者(zhě)在自(zì)己能力(lì)圈内投资，避免盲目追高带来的(de)风险。

　　中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思科创50、创业板指继续(xù)受青睐

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流入(rù)资金已达165亿(yì)

　　除(chú)了(le)关注市(shì)场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)新风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规(guī)模1.39万(wàn)亿元，比去年(nián)末规模新增1293亿(yì)元(yuán)，规模增幅10％。在(zài)本周震荡市场中(zhōng)，昨日净申购(gòu)份额13.23亿(yì)份，按照区间成交均价测算，净流入资(zī)金微(wēi)增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿元，位居(jū)行(xíng)业前列。另外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿(yì)元以上资金的(de)净(jìng)流入。

　　行业和主题产品中(zhōng)，半导体、游(yóu)戏(xì)、证券ETF等净流入资金居前，都超过了(le)2亿元资(zī)金体量。另外，触底反弹的医药(yào)ETF、高位(wèi)回调的传媒(méi)ETF，也(yě)同样(yàng)吸引资金关注，净流入(rù)资金(jīn)相对(duì)居前。

　　拉长时间看(kàn)，今年以来净流入资金最多的是易方达创业板ETF，今(jīn)年净流入资金(jīn)165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外(wài)，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前列。

　　而今年景(jǐng)气度回(huí)升的半导体、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力(lì)的(de)医疗、恒生互联(lián)网等(děng)，也都受到资金的(de)追(zhuī)逐，净(jìng)流入资(zī)金都在50亿(yì)元体(tǐ)量及以上。

　　谈(tán)及创(chuàng)业板相关指数的“越跌越买”，华安基金(jīn)指数与量(liàng)化投资(zī)部(bù)表(biǎo)示，随着前期创(chuàng)业板50指数的回调，当前(qián)估值已来(lái)到30倍(bèi)的历(lì)史低位区间，且一(yī)季报显示成(chéng)分股(gǔ)净利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋势(shì)明(míng)显，持续(xù)关注(zhù)板块趋势反(fǎn)转机会。

　　该(gāi)机(jī)构分析(xī)，在政策(cè)层面，4月底的政治局会(huì)议提出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动(dòng)能。要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施(shī)建设(shè)和(hé)配套电网改造(zào)。要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展动(dòng)能要加快(kuài)转变，新能源(yuán)及(jí)人工(gōng)智能将是经济转型的两大(dà)动能，汇聚(jù)战(zhàn)略性新兴产业(yè)的(de)创(chuàng)业板持(chí)续受(shòu)益于(yú)政策(cè)红利，该机构(gòu)建议关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋(dài)为安”

　　而从资金净(jìng)流出方向(xiàng)看(kàn)，表现相(xiāng)对强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资金(jīn)净卖(mài)出(chū)，当(dāng)日基金份额流(liú)失4亿份(fèn)，资(zī)金净流出超过11亿元(yuán)。另外(wài)，南方(fāng)中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数，也分别有超过1个(gè)亿的(de)资金净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期(qī)出现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉(lā)长时间期限，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿(yì)体量的资金(jīn)净(jìng)流出(chū)。上证50ETF也有(yǒu)57亿元(yuán)资金净(jìng)流(liú)出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒ETF净(jìng)流出(chū)资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等(děng)也出现越涨越卖，整体资金净流出(chū)位居前列。

　　虽(suī)然部分热门主(zhǔ)题行业的资金出现流出，但(dàn)部分机构(gòu)仍(réng)建议从(cóng)中长期角(jiǎo)度，观(guān)察(chá)各类(lèi)板块(kuài)的投资机会和(hé)行情演绎(yì)。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋(qū)势，但(dàn)市场展现(xiàn)出更多(duō)结构性机会，当前市场对题(tí)材的追捧热度仍持续偏(piān)高。“传媒板块近期跌幅(fú)居前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继续关注(zhù)资金(jīn)合力最强的人工智(zhì)能(néng)与央企相关品种，中期在市(shì)场炒作(zuò)热度回落(luò)、且(qiě)经济复苏趋势确立后关(guān)注“顺周期”板(bǎn)块的整体(tǐ)机会，尤其(qí)是大众消费等(děng)领域；而长期来看，可(kě)以积极关注(zhù)数字化对生产(chǎn)力的提升，重点(diǎn)关注计算机、互联网和传媒等(děng)行业(yè)。

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