五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(y闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美(měi)国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美(měi)国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任何(hé)人(rén)都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下(xià)跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而言，等这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追(zhuī)求(qiú)的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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