美东时间周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这(zhè)次(cì)会议(yì)之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能(néng)有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可能比(bǐ)预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可(kě)能(néng)会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证明结束加息是合(hé)理(lǐ)的(de)。但包括(kuò)美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍有可(kě)能(néng)需要在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能(néng)在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观(guān)点，即(jí)他们(men)现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重(zhòng)申了(le)这(zhè)一观点(diǎn)，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国(guó)债(zhài)市场有序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的(de)金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢zhòng)申她的部门最(zuì)早(zǎo)可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政(zhèng)府是否(fǒu)会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而(ér)言，美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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