美(měi)东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济发展与他们目(mù)前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必(bì)要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可(kě)能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费(fèi)者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不(bù)足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最(zuì)激进的(de)政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的(de)压力，官(guān)员们(men)透露未来(lái)的(de)决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的(de)方式(shì)。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这次利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注(zhù)的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必(bì)要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继(jì)续调高利率或(huò)是维持利率不(bù)变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的(de)流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美(měi)联储应(yīng)随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的(de)不(bù)确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的(de)。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiā崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读n)上升82亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮(pí)的(de)过(guò)程(chéng)中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在本财年第(dì)一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业(yè)务实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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