总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是(shì)上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàn青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗g)市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资(zī)人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗p>

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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