金融界5月18日消(xiāo)息 “农(nóng)化(huà)巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折(zhé)，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之(zhī)际被(bèi)取(qǔ)消(xiāo)上会后，先正达的上市之路(lù)再(zài)添(tiān)一段新的历程。先正达(dá)将作别科创(chuàng)板(bǎn)，将目(mù)光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上(shàng)交(jiāo)所网站显示，上(shàng)交(jiāo)所日(rì)前做出决(jué)定终止对(duì)先(xiān)正达集团股(gǔ)份有限公司首次(cì)公开发行股(gǔ)票(piào)并在科(kē)创板上市(shì)，先正达(dá)集科(kē)创(chuàng)板(bǎn)IPO审核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答(dá)记(jì)者(zhě)问(wèn)对(duì)先正(zhèng)达是上市予以了(le)回应(yīng)。上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表示(shì)，已收到先正达集团提(tí)交的撤回在科创板首发上市的申请(qǐng)，并已按照规则完成(chéng)相关(guān)流程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关负责人在回(huí)应中透露(lù)，先正维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架达集团表示将转申报沪(hù)市主板(bǎn)，对此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重(zhòng)企业对上市板块的自(zì)主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大(dà)型农业科技企业上(shàng)市，推进(jìn)相关(guān)维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交所对于(yú)为何科创(chuàng)板(bǎn)向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确(què)解释(shì)，至于(yú)外界关(guān)心的(de)“农化巨头”先正(zhèng)达属性与(yǔ)科创板(bǎn)定(dìng)位是否一致(zhì)问(wèn)题，也未作明确(què)答(dá)复。

　　只是时间证明(míng)，出于市场(chǎng)稳定(dìng)考(kǎo)虑并不是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日(rì)，先正(zhèng)达突然被取(qǔ)消上会。对于审议会议(yì)取消原因，市场(chǎng)人(rén)士(shì)分析不排除是(shì)出于(yú)市(shì)场稳定(dìng)考虑，“目前(qián)国际国(guó)内形势复杂，又正处于全面实行注册制改革(gé)关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集资(zī)金量较大，市(shì)场关(guān)注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先(xiān)正达集团(tuán)成立(lì)于2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块(kuài)业(yè)务整合(hé)而(ér)成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道麦及中化(huà)集(jí)团农业业(yè)务(wù)组成，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控股(gǔ)股东为农化(huà)公司(sī)，农化公司由中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化通过其全(quán)资子(zi)公司(sī)中国化工间接全资持有，实际控制人系国(guó)务院国(guó)资委。集团旗下现分四(sì)个业务单元：总部(bù)位于瑞(ruì)士(shì)巴塞(sāi)尔的先(xiān)正达植保、总(zǒng)部位(wèi)于美国芝加哥(gē)的先正达种子、总部(bù)位于以色列的安道麦(mài)以及先正达集团中(zhōng)国。业务(wù)主要(yào)分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区、中国及除(chú)中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达(dá)集团(tuán)主营业务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业(yè)服务。招股(gǔ)书称，2021年先正达集团(tuán)在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三；在(zài)中国植保行(xíng)业排名第一、种子行业排(pái)名(míng)第一、作物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先(xiān)正(zhèng)达(dá)分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净(jìng)利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地(dì)也有忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正达自(zì)身质地也(yě)有让(ràng)人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年(nián)末(mò)，公(gōng)司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司(sī)归属于母公司股东权益合(hé)计的(de)金额(é)分(fēn)别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.9维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架7亿元，公司扣除商誉后的归属于母公司(sī)股东(dōng)权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要求先正达(dá)就可能面(miàn)临的商(shāng)誉减值(zhí)风险对公司财务状(zhuàng)况的进一(yī)步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内(nèi)公司(sī)未对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购公司未来运营状况未能(néng)达(dá)到预期，公司可能(néng)面临(lín)商誉减值的(de)风险，建议投资(zī)者充分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前(qián)计划(huà)募资650亿(yì)元(yuán)

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是(shì)科(kē)创板现存(cún)排队企(qǐ)业中最为(wèi)“老(lǎo)资格”的企业。先正(zhèng)达(dá)集团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件中记载的财务资(zī)料已过有效期，需(xū)要补充提交(jiāo)，上交(jiāo)所中止其发行上(shàng)市审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值得(dé)注意的是，先(xiān)正达之前计划(huà)募资650亿元(yuán)，若(ruò)能成功上市(shì)，将(jiāng)是(shì)近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元(yuán)。

　　对于如(rú)此规模的(de)募资规模，先正达表示(shì)，130亿元将用于尖端(duān)农业科技(jì)研(yán)发的(de)费用(yòng)和(hé)储备(bèi)，39亿元用(yòng)于生产资(zī)产的(de)扩展、升级(jí)和维护以及其(qí)他资(zī)本支出(chū)，78亿元(yuán)用于扩展现代(dài)农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于(yú)全(quán)球并(bìng)购项目，剩余(yú)195亿(yì)元用于偿(cháng)还集团的(de)长期债务。

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