北(běi)交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士(shì)表示，随着北(běi)证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬(tái)升(shēng)，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等行业(yè)，长期(q正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢ī)投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股(gǔ)票(piào)，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所(suǒ)规(guī)定的(de)投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研(yán)人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司(sī)的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决(jué)于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业(yè)经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会(huì)积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北(běi)交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场(chǎng)公募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度(dù)出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在(zài)投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业(yè)正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间(jiān)，当(dāng)前(qián)配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收(shōu)益可能(néng)聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持的东风(fēng)和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成(chéng)长成为(wèi)大型(xíng)企业，这个(gè)成长的(de)过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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