大型股推(tuī)动了(le)2023年(nián)的(de)美股市场的(de)反弹，但这种情况可能不会持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领(lǐng)军(jūn)股现在(zài)面临的抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗ine-height: 24px;'>日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到(dào)目前为止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全面(miàn)地反映(yìng)经(jīng)济衰(shuāi)退的可能(néng)性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看(kàn)涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少(shǎo)数几(jǐ)只(zhǐ)大型公(gōng)司的(de)股票引领市场走高(gāo)。他同时也(yě)补(bǔ)充(chōng)道，市场(chǎng)行为(wèi)通常(cháng)与增(zēng)长放(fàng)缓的(de)经济(jì)环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数据开(kāi)始向(xiàng)收缩的方向恶(è)化，投资者将越来越看(kàn)空股市，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开(kāi)始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑(huá)去时(shí)，你(nǐ)往往(wǎng)会看(kàn)到对高质(zhì)量资产的投资转向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些(xiē)大型公司(sī)股价的(de)稳定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一直受(shòu)益(yì)于其他行业的(de)抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将(jiāng)相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在市(shì)场反弹的后期。”

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