美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议上一(yī)致同意加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么(me)在这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一(yī)步(bù)收紧货币(bì)政策的必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得(dé)令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明(míng)结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括(kuò)美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和(hé)近期银行业(yè)的压力，官(guān)员们透(tòu)露未来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息(xī)的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次(cì)，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加(jiā)息问(wèn)题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们(men)现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过(guò)，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月(yuè)底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c>债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本财年(nián)第(dì)一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其(qí)中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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