近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么(me)信(xìn)号？我们岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(men)一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International S岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文election Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供(gōng)应(yīng)方面是(shì)全(quán)球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方(fāng)面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司(sī)的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)4岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文7.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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