昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份(fèn)包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支，但让(ràng)议(yì)员们在(zài)未来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表(biǎo)示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美(měi)元市值大关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任(rèn)务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领(lǐ可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ng)域占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期(qī)货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来(lái)继(jì)续(xù)加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期(qī)美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社(shè)融(róng)和固(gù)定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关(guān)联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端(duān)原(yuán)料(liào)价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续(xù)下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶段性可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又(yòu)出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱(ruò)势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来(lái)国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格(gé)还未(wèi)真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价(jià)可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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