北交所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于(yú)北(běi)京证券交易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看，公募(mù)参(cān)与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者(zhě)关(guān)注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)公司前(qián)十(shí)大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司去(qù)年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场的(de)公募基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估(gū)值水平(píng)，在北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基(jī)金也会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资(zī)机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市(shì)场情(qíng)况，择机发(fā)行更(gèng)多以北(běi)交所(suǒ)股(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号gǔ)票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能(néng)源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于(yú)一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司(sī)而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期(qī湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的(de)空间，当前(qián)配置的性(xìng)价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的(de)优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医药生物(wù)等(děng)三个领(lǐng)域。”

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