五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)衰一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤债(zhài)务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避(bì)免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违(wéi)约的(de)可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题。两(liǎng)党(dǎng)在提(tí)高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美(měi)债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违(wéi)约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出(chū)现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机(jī)一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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